大成基金：市场超跌，短期有望修复，关注“大金融”及低估科技成长

今日上证指数跌2.58%，深成指跌2.83%，创业板指跌2.67%。具体来看全A 266家公司上涨，4399家公司下跌。传媒、计算机和通信等科技板块领跌，跌幅分别为6%、4.6%和4.3%。

大成基金认为，上证指数自2021年12月13日3708点高点进入回调趋势，临近春节长假，叠加今日俄乌冲突加剧、美联储议息会议即将展开等因素作用，全球市场情绪单边走弱。

具体来看，大成基金分析，一是近期市场持续震荡，高低切换的担忧推动投资者避险情绪发酵。

二是年初以来美股市场大幅向下调整，25-26日美联储议息会议即将举行，市场对通胀担忧加大，衡量美股市场情绪的CBOE波动率突破2021年以来最高值，全球资金面流出压力加大。

三是短期市场缺乏对结构性机会的共识，临近春节长假，部分投资者避险情绪加重，选择空仓避险。

大成基金认为，短期市场超跌，短期有望迎来修复机会。建议投资者围绕年报预告预期差及行业景气-震荡市进行波动操作。投资策略上，大成基金建议：阶段性聚焦低估值修复行情；以长打短，逢低挖掘“小高新”。

后市方向上，大成基金重点关注“大金融”及科技成长。首先，大成基金称，过去几年大金融更多是α的机会，但今年随着政策放松的方向明确，将迎来α到β的整体性修复。尤其是随着近期行业、风格轮动速度加快，机构平衡仓位结构的意愿显著提升。大金融板块作为有自上而下逻辑支撑、同时也是“人少的地方”，正成为市场阶段性加仓的方向。银行：2021年业绩明显超预期，2021年12月信贷后置下2022年1月贷款有望“开门红”。券商：市场成交活跃带来业绩高增。后续全面注册制推进也有望对长期业绩形成支撑。地产：受益于政策边际变化，“稳增长”预期升温。后续地产融资、信贷有望进一步宽松，带来板块估值修复。第二就是以长打短，逢低布局科技成长。近期科技成长板块遭遇调整，主要受仓位、情绪、风格以及海外因素等的扰动，但后续调整空间或已有限。中长期，科技成长仍是共同富裕下高质量发展、做大蛋糕的必然选择。更是中美博弈大背景下，顺应迫切提升科技竞争力需求、摆脱“卡脖子”困境的最鲜明的时代主线之一。

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责任编辑：常靖蕾