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花旗:维持维达国际中性评级 目标价调高至22.6港元

新浪港股2022-01-27 11:43:370

花旗发布研究报告称,维持维达国际(03331)“中性”评级,目标价由21.9港元上调至22.6港元,相当预测今年市盈率18倍。上调2022-23年的净利润预测3%至4%,管理层目标是在2022年在中国市场实现双位数的增长,不过海外市场由于新冠疫情长存在不确定性,但随着防疫限制逐渐放宽,预计与2021年相比会有所改善。

报告中称,公司在2021年第四季的核心盈利同比下降19%符合该行预期,预计2022年净利润率将优于2021年下半年,但鉴于2021年上半年的高基数,全年毛利率仍将下降,将导致2022年盈利持续下滑。对于毛利率,管理层仍然有信心通过提价和高端市场改善销售组合,来抵销略微增加的纸浆成本压力。管理层继续将2022年的经营毛利率目标定在高于2019年的水平。

责任编辑:李双双

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