惠誉：外部融资压力加大土耳其主权信用危机 维持“BB-”评级不变

来源：FX168

FX168财经报社（北美）讯 周五（7月3日），惠誉评级（Fitch Ratings）在一份新报告中说，冠状病毒对土耳其主权信用状况的影响是通过外部融资风险造成的。尽管金融市场因疫情在全球蔓延而出现波动，但私营部门的外债展期仍保持弹性。但是，自2月底以来外汇储备的下降、疲软的货币政策和负的实际利率水平，反映出巨大的外部融资需求。

惠誉表示：“在今年2月开始的最新评估中，我们确认将土耳其的主权评级为‘BB-’，前景稳定。”

疫情以来，土耳其政府进行了大规模外汇干预，以支持土耳其里拉（TRY）。外汇储备总额（包括黄金）从2019年底的1，060亿美元下降到6月26日的900亿美元。如果减去外汇掉期，则下降更加显著，从2019年12月底的870亿美元降至330亿美元，且掉期占总储备的比重不断走高。最近的外汇干预政策表明，土耳其先前长期承诺的灵活汇率已经走弱，银行大规模撤资的风险和外部脆弱性大大增加。

但是，银行和企业部门的外部融资状况一直保持弹性。自2018年年中的里拉危机以来，这种弹性一直支撑着土耳其的主权信用。银行和企业的外币去杠杆化仍在继续，四月份73%的转债率与去年同期持平，84%的展期率与3月一致，同时外币的银行存款也在不断增长。

惠誉预计，土耳其的国际收支将今年下半年趋于稳定，但仍存在相当大的下行风险。鉴于外汇储备水平较低，央行可能不会进行更大规模的净外汇干预，且宽松的政策利率已接近尾声。下半年，政府将恢复外债发行，降低赎回规模，进一步稳定外部头寸。

此外，尽管货币政策委员会（Monetary Policy Committee）上周将利率维持在8.25%。进一步降息仍有可能会造成新的外部风险。惠誉预计，当前应对国际收支压力的政策将具有广泛的连续性，但如果外部压力变得更加严重，政策将会难以确定。

美元/土耳其里拉很大程度上忽略了这些言论，截至发稿时，最新报收于6.8675，当天上涨了0.29%。

责任编辑：张玉洁 SF107