中天期货:原油压力位争夺 沪镍日线内短线参与

热点品种分析

一、商品指数

基本面：1、美国12月芝加哥PMI 44.9，预期40，前值37.2。

2、欧洲央行行长拉加德：为了遏制通胀，欧洲央行的政策利率必须更高。

3、欧盟官员：欧盟停止了90%的俄罗斯石油进口。

4、欧元区12月制造业PMI终值 47.8，预期47.8，前值47.8。

5、中国12月官方制造业PMI 47，预期为48。

6、中国12月财新制造业PMI 49，预期48.8，前值49.4。

操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。今天商品振幅很大，开盘黑色、有色领跌，商品快速跳水，但急跌缓升，下午多头基本收回失地，技术面来看商品指数还在五日均线以上，收盘偏强。只是存在分化局面，农产品、化工今日偏强。如果后期能有更多的板块轮动起涨，多头或将延续。但持续不能节奏一致，分化扩大则还有来回拉锯的震荡争夺。暂建议短线交易为主。

二、股指期货

基本面概述：中国上证综指1月3日（周二）收盘上涨27.25点，涨幅：0.88%，报3116.51点；

中国深证成指1月3日（周二）收盘上涨101.14点，涨幅：0.92%，报11117.13点；

中国沪深300指数1月3日（周二）收盘上涨16.27点，涨幅：0.42%，报3887.9点；

中国创业板指数1月3日（周二）收盘上涨9.66点，涨幅：0.41%，报2356.42点；

中国科创50指数1月3日（周二）收盘上涨20.01点，涨幅：2.08%，报979.91点。

操作建议：元旦后第一个交易日，大A今日大涨27.25点，一口气站上3100点。新年新气象，节后第一天多头能放量上涨，或许透露出今年的市场不如预期的那么差。市场或将在此一线构筑底部，可以在大跌之后，选择部分优质标的放入备选清单。

三、原油2302

基本面概述：12月美联储决定加息50个基点，将联邦基金利率目标区间升至4.25%-4.5%。缩表方面，美联储将按950亿美元/月的原定计划继续执行。欧洲央行行长：为了遏制通胀，欧洲央行的政策利率必须更高。欧元区12月制造业PMI终值 47.8，符合预期。

操作建议：外盘美原油走到80关口，来回争夺一个多星期，上周五短线拉高，不过由于人民币升值，今日上海原油表现平平，延续横盘震荡阶段。建议急切跟踪美原油在80关口的争夺情况，如果没有有效上破暂建议高抛低吸短线交易为主。但若上破国内原油可能会跟随反弹再上台阶。预测：震荡

四、铁矿2305

基本面概述：11月份推出地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色品种维持了一个半月的持续上涨，再加上资金情绪的推波助澜，涨幅惊人。

操作建议：元旦假期钢材现货微跌，今天黑色开盘回吐部分涨幅。好在尾盘拉回，价格在五日均线之上多头格局还没有走坏。明天建议重点关注铁矿对840支撑带的试探情况，这是突破的区间上沿，如果多轮试探后还能稳住支撑上，上周五突破或有效，反之跌破则需上周五铁矿突破不成功。预测：震荡偏强。

五、螺纹 2305

基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力，后市更多的要看政策是否能够兑现。近期黑色板块有所分化，煤炭重心下移，但铁矿和钢材还偏强。

操作建议：元旦假期钢材现货微跌，今天开盘螺纹回探4000关口，不过下午商品氛围强势，螺纹收回部分跌幅。商品氛围偏多头，但螺纹这半个月的震荡箱体还未突破，这是上多下空的位置。目前多空争夺很激烈，没有有效突破前，可能还会上下反复拉锯，建议短线交易为主。预测：震荡。

六、沪铜2302

基本面概述：基本面整体中性偏空，欧美宏观政策收紧对铜价不利，并且经济也面临衰退的风险；国内方面华南地区检修企业基本结束，产量逐步回升，下游正处于传统淡季。

操作建议：铜价内外盘都处于宽幅震荡走势，外盘伦铜关键要看能否向上突破8600美元并且站稳，如果实现的话行情将显著走强，否则将维持震荡运行。

七、沪镍2302

基本面概述：供需中性偏弱，印尼镍铁产量保持增长，资源持续回流国内，下游不锈钢厂生产亏损情况较深，钢厂排产量下降。

操作建议：沪镍在元旦假期之前呈现出极强的势头，几乎是最高价收盘，今天开盘却大幅低开杀跌，将节前高位追涨的套牢，妖镍走势相当的不规律，行情不容易把握，建议日内短线参与。

八、黄金2302

基本面概述：宏观方面，美联储在12月份的议息会议上加息50个基点，加息力度明显减弱，已经进入加息周期的中后期，对市场的利空边际效应递减。

操作建议：目前来看美元指数的日线圆弧底形态是要构筑失败了，行情还是处于弱势下行中，没能组织起有效的反弹，对黄金价格而言，是利多支撑。

九、甲醇2305

基本面概述：供应方面总体变化不大，国内气头限产引起减量，进口维持在高位；下游甲醇制烯烃部分停车，导致需求表现一般，整体供需相对宽松。

操作建议：甲醇保持了节前强势的势头，日线呈锯齿形走势，节奏并不流畅，但整体重心自11月初开始一直处于抬升的状态，行情需要把握好节奏。

十、沥青2306

基本面概述：供需双减，进入12月份后，国内沥青供应呈现出持续收紧的趋势；冬季气温降低，北方大面积雪天，市场转入淡季，沥青整体消费偏弱。

操作建议：国际原油价格最近小幅震荡，沥青摆脱了油价的桎梏，走势独立，价格不断上冲，很大程度是受到近期国内工业品强预期的驱动影响。

十一、PTA2305

基本面概述：供需双缩，短期有支撑，工厂负荷处于历年同期低点，但后续新增产能投放，供应压力仍然较大；终端逐步放假，负荷骤降，年前负荷将进一步走低。

操作建议：PTA价格逼近了5600，已经回到了7月中旬以来日线大区间震荡的上沿位置，这个地方阻力重重，要想向上打破平衡并不容易，需要油价和商品情绪的多重配合。

十二、焦炭2305

基本面概述：供需处于博弈阶段，近期原料煤价格持续下跌，焦企利润逐步修复，产能利用率稳步提升；钢厂方面开工水平暂稳，利润不佳，对焦价有打压计划。

操作建议：黑色板块在新年第一个交易日开盘后恐慌性杀跌，随后稍有收复跌幅，螺纹铁矿的技术形态还需要观察，双焦形态明显弱势。

十三、玻璃2305

基本面概述：供需方面，供应端相对稳定，主要由强预期驱动，由于地产政策释放利好，玻璃产销好转，库存在传统淡季不仅没有累库，反而持续去化，现货价格表现逞强。

操作建议：玻璃的熊市可以说已经结束了，行情已经转向多头走势，尽管目前的预期打得太足，但年后随着需求的回暖，玻璃价格存在向好的预期。

十四、纯碱2305

基本面概述：纯碱今天真是来回双杀，多空通吃。

操作建议：早上一波跳水眼看技术形态已经破位，杀了一波多头，随后企稳开始大幅增仓，主力资金不断推高价格，至下午后价格创出新高，盘中增仓超过7万手，把低位追空的空头再杀一波，现在主力借助资金优势频繁短炒，趋势性头寸相当危险。

十五、尿素2305

基本面概述：供需方面，前期停车煤制企业陆续恢复生产，整体供应变化不大，处于偏高水平；需求端前期利多因素逐步进入收尾阶段，难有大的增长，以刚需为主。

操作建议：尿素延续着日线中继反弹的走势，连续五个交易日收涨，价格看起来是要回升进行二次探顶，试探12月中旬的高点。

十六、纸浆2305

基本面概述：供需面中性偏弱，海外产能提升，进口偏紧的局面也稍有缓解；国内下游需求羸弱，企业维持中低位开工状态，延续刚需采购。

操作建议：纸浆没有趋势性，盘面价格贴水现货幅度比较大，价格要出现大幅下跌很难，上涨也缺乏驱动因素，反而日内波动幅度相对可观，短线机会多多。

十七、棕油2305

基本面概述：供需方面呈现偏弱态势，总体上供大于求，东南亚棕榈油当前处于季节性减产初期，幅度并不大；需求端处于传统消费淡季，国内三大油脂库存总量持续回升。

操作建议：油脂现在处于关键位置，在上月末反弹一波后价格已经回到了长期震荡区间的上沿位置附近，这个地方存在比较大的不确定性。

十八、豆粕2305

基本面概述：供需偏紧的格局明显改善，美豆自12月份大量到港，并且后续到港量维持在高水位；同时油厂开机率回升，周度压榨量升至200万吨以上，国内豆粕库存上升明显。

操作建议：豆粕主力m2305合约连续不断回升，贴水现货幅度仍然很大，超过700块，具有比较强的支撑，行情易涨难跌，尽量去低吸，胜算会更高一些。

十九、郑棉2305

基本面概述：供需偏弱，国内新棉供应充裕，市场维持宽松局面；纺织终端订单不佳，纺织厂开工率受限，部分企业开始停机放假。

操作建议：郑棉日线在14000附近构筑整理平台后向上迈进，价格达到两个月以来新高，技术形态向好，持仓也比较配合，行情呈现出缓慢抬升的走势。

二十、生猪2303

基本面概述：生猪现货方面，今日全国部分地区猪价继续下跌。据Wind数据显示，截至12月30日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损44.30元/头，12月23日为亏损66.75元/头；外购仔猪养殖利润为亏损175.97元/头，12月23日为亏损215.62元/头。据国家发改委数据，截至12月28日，全国生猪出场价格为18.99元/公斤，较12月21日下跌0.94%；主要批发市场玉米价格为2.96元/公斤，较12月21日下跌0.67%；猪粮比价为6.42，较12月21日下跌0.16%。

操作建议：不过整体而言，现货有超跌见底迹象；恐慌性抛盘已经将价格打入无底深渊。LH03合约今日继续跳空小跌，盘面走势并不乐观，受到情绪影响。只有等恐慌性抛盘结束后，价格才会止跌，反弹。

责任编辑：陈平