耀才植耀辉

耀才证券研究部总监植耀辉一场突如其来的八号波，令港股昨日休市，不知会否打乱大家部署？其实港股自踏入10月后气势如虹，累升超过5%，周一便大升530点，并重上24，600点水平。深圳特区将进行深度改革措施，投资市场特别是A股有所亢奋亦不无道理，但要慎防相关消息所带来的炒作可能较短暂，毕竟相关改革涉及层面相当广泛，而且属于五年计划，因此即使炒作相关题材，亦只宜见好就收矣！

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耀才证券植耀辉美国新一轮刺激方案未达共识，加上科技股沽压显著，美股三大指数由高位回落，当中纳指下跌243点或1.94%，收报12，338点，标普500指数亦跌29点或0.79%，收报3，672点，道指跌幅则较轻微，下跌105点或0.35%，收报30，068点。

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耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚显著下跌，新刺激方案能否推出，成为美股走势之一大不确定因素。事实上，大市早段表现不俗，投资者对方案仍有所憧憬，美股跌势加剧，最终三大指数均低收，道指收报28，195点，下跌410点或1.44%，标普500指数收报3，426点，下跌56点或1.63%。纳指收报11，478点，下跌192点或1.65%。

耀才证券研究部总监植耀辉美股上周五表现反复，零售销售数据优于预期，刺激道指有不俗表现，不过标普500指数则未见受惠，纳指尾市更显著下跌，最终道指上升112点或0.39%，标普500指数持平，纳指则下跌42点或0.36%。全周计，道指及标普连续三星期上升，纳指则更连升4个星期。

美股隔晚走势偏软，金融股个别如高盛季绩虽胜预期，但美国败长努钦指两党就刺激经济方案仍存有“很大分歧”，意味短时间内达成共识机会渺茫，利淡大市气氛。最终道指收报28，514点，下跌165点或0.6%，标普500指数及纳指则分别收报3，488点及11，768点，下跌0.7%及0.8%。

受俄乌局势影响，加上消费信心跌至2011年10月以下最低，投资者亦继续关注息口问题，在众多不明朗因素拖累下，美股再度急跌，道指下跌503点或1.43%，收报34，738点，标普500指数下跌85点或1.9%，收报4，418点。纳指则急跌394点或2.78%，收报13，791点。

港股近期在科技股一轮急升下一度重上24，500点水平，不过整体气氛未见太大改善，加上笔者认为科技股本轮亦仅为反弹而已，所以对后市看法仍有保留，且看后市24，000点能否企稳吧！

美股三大指数上週五续见升幅，当中道指上升0.25%，标普500指数及纳指分别上升0.19%及0.33%。全月计美股表现相当不俗，纳指累升7.3%，道指及标普500指数分别累升7.3%及6.9%。本週焦点则集中于联储局议息会议及上月非农就业数据表现。

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耀才证券植耀辉美股上周继续造好，最新公布之就业数据表现亮丽，反映当地经济状况仍乐观，道指及标普便再创历史新高，分别上升0.4%及0.2%，不过科技股表现则相对较失色，纳指便下跌约0.4%。全周计，三大指数均录得升幅，纳指上升1.1%，至于道指及标普500指数则分别上升0.7%及0.9%。

耀才证券植耀辉美股隔晚下跌，投资者关注Delta变种病毒对全球经济复苏步伐带来之影响，资金流入美债避险，10年期国债利息率跌穿1.3厘，道指便一度大跌536点，其后跌幅收窄，最终道指下跌259点或0.75%，收报34，421点，标普500指数下跌37点或0.86%，收报4，320点，纳指收报14，559点，下跌105点或0.72%。

耀才证券植耀辉美股隔晚个别发展，投资者观望本周五非农就业数据。道指偏软，科技股则续见追捧，当中Facebook市值突破万亿美元，成为继苹果、Amazon、Microsoft及Alphabet后第五间。纳指及标普500指数续创新高。最终道指下跌150点或0.44%，收报34283点，标普500指数上升0.23%，收报4290点，纳指升近1%，收报14500点。

耀才证券植耀辉美股隔晚继续有好表现，三大指数均录得升幅，当中标普500指数及纳指继续创新高，道指亦升322点，收报34，196点。至于标普500指数及纳指则分别上升0.58%及0.69%，收报4，266点及14，369点。

美股上周持续消化有关息口去向之消息，而圣路易斯联储银行总裁布拉德预期将于下年年底加息，则令投资市场更为关注。最终三大指数均录得跌幅，当中道指下跌533点或1.58%，标普500指数及纳指则下跌1.31%及0.92%。全周计，道指累跌3.5%，标普500指数及纳指则累跌1.9%及0.2%。展望本周，联储局主席鲍威尔将出席听证会，预期会就息口去向有更大启示；另外美国亦会公布5月PCE数据。

美股隔晚个别发展，债息下跌拖累金融股表现，连带令道指受压，不过科技股则造好，最终道指下跌210点或0.62%，收报33，823点，标普500指数微跌1点，收报4，221点，纳指上升121点或0.87%，收报14，161点。

美股隔晚表现个别发展，在联储局议息前夕，金融股表现偏软，道指成份股亦普遍下跌，反观科技股表现不俗，纳指及科技股均创收市新高。最终道指下跌85点，收报34，393点，标普500指数及纳指则分别上升0.18%及0.74%，收报4，255点及14，174点。

虽然美国5月CPI数据超预期，并创下2008年8月最大增幅，不过10年期债息不升反跌，并跌至3月以来最低，对美股带来支持。道指最终上升19点，收报34，466点，纳指上升108点或0.78%，收报14，020点，值得一提的是标普500指数创历史新高，收报4，239点，上升19点或0.47%。

耀才证券研究部总监植耀辉港股昨日显著下跌，恒指高开68点后无以为继，其后跌幅逐步扩大，其后在友邦（01299）及腾讯（00700）等重磅蓝筹拖累下恒指一度大跌395点，最终收报28，966点，下跌331点。腾讯、友邦、汇控（00005）及建行（00939）未来比重将下调，股份收市分别下跌2%、1.6%、0.7%及2%。

美股在经济数据表现理想，道指再升141点，基建股走势特别理想。至于标普500指数亦升4点，收报4，200点。不过纳指表现则相对较弱，微跌1%，收报13，736点。

港股昨日延续本周强势，恒指再升255点，高见29，166点，成交量亦维持在1，600亿元水平。至于A股则个别发展，上综指一度突破3，600点，最终收报3，593点，上升12点，两市成交合共9，667亿元人民币。虽然成交有所缩减，但仍算相当活跃。按现时情况，只要交投维持较高水平，预期上综指前景仍属利好，暂以前高位3，731点作目标。

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美股隔晚再度急跌，虽然联储局主席鲍威尔在演说中尝试舒缓投资者对加息之阴霾，指联储局未有加息需要，然而仍难缓解投资者对通胀之担忧，美股三大指数再度急跌，纳指跌幅更超过2%，道指及纳指亦分别下跌1.11%及1.28%。

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耀才证券研究部总监植耀辉美股上周五再度大幅波动，道指大跌点或2%，标普500指数及纳指则分别下跌1.93%及2%。全月计，道指及标普500指数则分别累跌1.7%及1.1%，纳指则总算维持升势，累升1.7%。但对后市看法则不少投资者倾向审慎，美银美林便担心美股或会出现10%回调。事实上，近期发生之GME事件增添市场之不确定性，加上企业季绩普遍未有太大惊喜，恐怕市况仍会相当波动。

耀才证券植耀辉美股隔晚个别发展，投资者继续观望卫生事件最新情况，以及企业业绩表现。当中科技股表现理想，纳指连续第四个交易日造好，并再创新高，收报13，635点，上升92点或0.69%，标普500指数亦创新高，上升13点或0.4%，收报3，855点，不过道指则下跌36点，收报30，960点。

耀才证券研究部总监植耀辉受卫生事件在欧美等地继续肆虐下，投资者关注对经济之影响，美股三大指数上周五均见回落，惟跌幅不大，全周计亦仍录得升幅，当中又以纳指表现最佳，一周计累升4.2%；本周起苹果公司及Tesla等大型科企将陆续公布季绩，料会对大市有一定启示，同时联储局亦会举行议息会议，当然亦要留意各国疫情之最新发展。

美股隔晚表现偏软，疫情加上投资者观望新刺激经济方案计划，同时科技股走势欠佳亦拖累纳指表现。最终道指下跌68点，收报30，991点，标普500指数亦跌14点，收报3，795点，纳指下跌16点，收报13，112点。值得一提的是，台积电季绩表现胜预期，刺激股价急升6%，同时因显著增加资本开支，令一众相关股股价显著造好。

耀才证券研究部总监植耀辉美股上周在憧憬援助方案的因素下有理想表现，全周计，道指累升3.3%，为8月以来最大单周升幅，标普500指数及纳指则分别上升3.8%及4.6%，为7月以来最佳单周表现。不过，本周开始当地企业将陆续公布第三季业绩表现，此外援助措施方案一拖再拖以及总织选情亦会对后市行为有相当大影响。预期美股走势将维持震荡。

耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚继续有不俗表现，三大指数表现靠稳，并回升至近一个月高位。当中道指曾一度轻微倒跌，但最终仍能回升。最终道指收报28425点，上升122点或0.4%。标普500指数则收报3446点，上升27点或0.8%。纳指则收报11420点，上升56点或0.5%。

美股上周五在科技股出现强劲反弹下造好，道指上升358点或1.34%，标普亦升1.6%，收报3，298点，纳指则表现掫佳，上升241点或2.26%，收报10，913点。全周计，道指及标普500指数累跌1.75%及0.63%，为连续第四个星期下跌，亦是2019年8月以来最长跌浪；至于纳指则累升1.1%。展望本周，除了就业数据外，恐怕本周金融市场仍将相当波动。

美股隔晚走势呈个别发展，道指上升36点或0.1%，收报28，032点，不过受科技股下跌拖累，标普500指数及纳指则分别下跌0.5%及1.3%，收报3，385点及11，050点。早前大幅反弹之股份如Tesla见回调，下跌1.78%。值得一提的是，受股神巴菲特青睐之云服务公司Snowflake首日挂牌，全日计收报253.93美元，较上市价120美元大升1.1倍，最高更曾升至319美元。

科技股继续成为焦点，不过与之前情况不同。以往大家谈论的是科技股“升完未”，但过去数个交易日则是“跌够未”？就以Tesla为例，由于未被纳入标普500指数成份股，股价隔晚再跌21%！当然，Tesla作为电动车龙头，其估值是否已“超贵”见仁见智，但累积升幅惊人是不争事实，相信股价还会十分波动，持货者要绑紧安全带！

耀才证券研究部总监植耀辉美股上周五继续剧震，科技股续成市场焦点，当中苹果及Tesla股价大幅波动，其他科技股沽压仍大，金融股则表现较佳。最终道指下跌159点或0.56%，收报28，134点，标普500指数亦跌0.82%，收报3，426点，纳指下跌1.27%，收报11，313点。全周计。道指下跌1.82%，标普及纳指则分别下跌2.31%及3.27%。

耀才证券研究部总监植耀辉美股延续近日升势，虽然ADP就业数据逊预期，惟资金追捧落后股，当中可口可乐及IBM等股份便有不俗表现，两者均升近4%，惟年初至今仍录得跌幅。最终道指大升454点或1.59%，收报29，100点，标普500指数及纳指亦再创新高，分别上升1.54%及0.98%，收报3，580点及12，056点。

耀才证券研究部总监植耀辉美股上周继续强势，三大指数继续录得升幅之余，道指亦成功扭转年内跌幅，而标普500指数则连续第六个交易日再创历史新高。全周计，道指上升2.6%，过去四周有三个星期均录得升幅；至于标普及纳指全周计均升超过3%，而标普本月累积升幅更达到7.2%，有望创下自1984年以来最佳8月表现。至于本周重要事项，则要关注8月就业报告，以及今日苹果及Tesla股票拆细后之股价表现。

耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚表现呈个别发展，当中道指更一度收复年初至今失地，最终道指收报28，492点，上升160点或0.57%，标普亦连续第五个交易日创收市收高，上升5点或0.17%至3，484点。至于纳指则下跌39点或0.34%，收报11，625点。值得一提的是微软及Walmart，Walmart证实伙拍微软竞购TikTok美国业务，刺激股价上升4.54%，至于微软亦升2.46%。

耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚持续有理想表现，在科技股强势下，标普500指数和纳斯达克综合指数皆创新高，前者上升34点或1%，收报3，431点，纳指则上升67点或0.6%，收报11，379点。至于道指亦升378点或1.35%，收报28，308点。

耀才证券研究部总监植耀辉港股昨日表现续见调整，并失守24，800点水平。港股昨日下跌有多个因素，其一是投资者相信内地短期降准无望，其次是亚太区股市普遍下跌，其三是对经济前景的不确定性，而友邦（01299）业绩逊预期导致股价下跌亦是原因。最终港股下跌387点或1.54%，收报24，791点，成交金额1，181.87亿元。

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耀才证券研究部总监植耀辉港股昨日表现相当不俗，在中资金融股特别是内险股支持下，恒指最高曾升至25，588点水平，收市前升幅虽然收窄，但最终恒指上升164点或0.65%，收报25，347点，成交量则反弹至1，287.57亿元。中国人寿（02628）全日计上升5.2%，收报20.15元，平保（02318）亦升2.8%。

耀才证券研究部总监植耀辉港股上周表现不俗，全周计累升651点或2.65%，并重上25，000点水平，不过上周五走势则有所偏软，在汇控（00005）拖累下跌47点，收报25，183点。港股上周虽见反弹，不过后市走势仍颇不明朗，便令投资者对后市看法变得相当审慎，观乎上周五大市成交量只得1033亿元便可见一班。因此投资者亦要加倍留意未来相关消息。

耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚继续造好，但科技股出现强劲反弹，加上投资者对疫苗仍有憧憬，三大指数均有不俗表现。最终道指上升289点或1.05%，收报27，976点，标普500指数亦升1.4%，收报3，380点。纳指则出现大幅反弹，上升229点或2.13%，收报11，012点。值得留意的是，Tesla宣布股份一拆五消息后，股价继续受追捧，大升13.12%，收报1，554.76美元。

耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚个别发展，消息利好投资气氛，当中道指便上升357点或1.3%，收报27，791点，标普500指数亦升9点或0.27%，不过纳指表现则较反复。最终仍跌42点或0.39%，收报10，968点。观望本周腾讯（00700）及恒指季检情况，恒指走势亦变得缺乏方向，只是在情况难有改善，以及投资者维持观望下，相信港股亦难有突破，并继续于24，000-25，000点水平上落。

耀才证券研究部总监植耀辉受上周新申领失业救济金人数少于预期，令美股继续有好表现，当中纳指首度企稳11，000点收市，苹果市值更突破2万亿美元。总括美股表现，道指上升185点或0.7%，收报27386点，纳指最高曾见11，121点，收市则收报11，108点，上升109点或1%，标普500指数则升21点或0.6%，收报3，349点。另外，今晚美国将公布上月非农数据，料会成为其中一个左右美股之变数。

耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚走势波动，美国第二季GDP表现逊预期，同时美国国会亦未就达成新刺激法案取得重大进展，美股开市早段向下，道指跌幅更一度超过500点。不过科技股表现理想，令道指及标普500指数跌幅收窄，最终道指收市下跌225点，收报26，313点，标普500指数则跌11点或0.34%，收报3，247点。至于纳指表现不俗，上升44点或0.43%，收报10，587点。

耀才证券研究部总监植耀辉美股在科技股持续有好表现下造好，道指上升160点或0.6%，收报26，539点，标普500指数及纳指则分别收报3，258点及10，542点，上升1.2%及1.4%。至于美股短期表现，未来数天仍会有多间大型科技巨企公布业绩，故仍会左右纳指表现。另外，联储局在议息会议后一如预期宣布维持利率不变，维持在0%至0.25%水平。会后声明亦指会动用一切可用工具去维持经济增长。

美股隔晚表现个别发展，当中科技股表现突出，带动纳指再创收市新高，收报10，767点，上升263点或2.51%；道指早段受制于资源股下挫而一度下跌超过170点，不过中段亦受科技股带动下由跌转升，最终微升8点，收报26，680点。标普500指数亦升27点或0.84%，收报3，251点。

耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚继续有好表现，憧憬疫苗研发有良好进展，以及高盛季绩优于预期，美股开市早段已显著上扬，升势亦能延续至收市。最终道指收报26，870点，上升227点或0.9%，标普500指数收报3，226点，上升29点或0.9%，纳指亦升61点或0.6%，收报10，550点。

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耀才证券研究部总监植耀辉美股三大指数造好，道指上周五升369点或1.44%，收报26，075点，标普500指数亦升1.07%，至3，185点，纳指上升69点或0.66%，收报10，617点。虽然美股表现理想然而企业盈利情况却相当值得担忧，第二季盈利表现可能为近10年以来最差。当然美股上升大部分因素在于认为经济状况将有望改善，只是观乎全球情况仍然严峻，在乐观的同时，亦须关注随时调整之风险。

耀才证券研究部总监植耀辉年初至今美股三大指数除道指仍跌约9%外，标普跌幅已收窄至不足3%，纳指更劲升超过15%。

耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚反复造好，虽然确诊宗数持续增加，但三大指数依然有不俗表现，科技股尤其抢镜，多只大型科技股创新高，连带纳指亦重上万关之余，再创收市新高。最终道指收报26，024点，上升153点或0.59%，标普500指数上升20点或0.65%，收报3，117点。纳指上升110点或1.11%，收报10，056点。

焦点则肯定是今日在港作第二上市之京东（09618）。隔晚京东美国ADS收市价为62.01美元，以此计今日京东将有约7%升幅。由于今日同时亦是“618购物节”，相信气氛有利其股价短期表现，不过以投资价值而言，笔者仍为阿里巴巴（09988）表现仍较理想。论营业增速京东及阿里过去三年皆有不俗表现，但论盈利能力方面，去年阿里巴巴毛利率约46%，相比之下京东则只有14.8%

另外，令港股本周大上大落，市场焦点仍离不开中概股行情。500点水平上落。京东（09618）不论在上市编号及上市日期（刚巧为618购物节）皆颇有心思，无奈市况又见逆转，表现如何难以预计。不过，美国上市之中概股部分近期却异常波动，但随着投资者对经济是否能复苏亦变得较以往更审慎，个别更试过单日急升10多倍！

纳指更创新高，耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚急挫，故在投资者锁定利润下，亦加重美股沽压。最终道指收市大跌1861点或6.9%，收报25，128点；标普500指数下跌188点或5.9%，收报3，002点，纳指下跌527点或5.3%，收报9，492点。

当然最后亦要谈谈港股行情。恒指踏入6月份后连升七个交易日，所以未来即使再有集资动作，100点或9%。本轮上升的特点，在于“残股大翻身”，一众本地地产股及金融股出现报复式反弹，笔者亦不会感到意外。但原来这并非个别例子。

至于港股，当中又以就业数据表现最令人眼前一亮，上周表现亦相当出色，恒指一周劲升近8%，全球股市皆录得理想升幅。失业率则为13.3%，耀才证券研究部总监植耀辉

笔者并未持有相关股份此外，虽然昨日恒指亦升329点，但升幅主要来自大落后之金融板块，当中单计汇控（00005）、友邦（01299）及平保（02318）三只金融股，600点水平依然会是一大阻力，美国续创高位，收报26，远低于市场预期之减少900万，自踏入6月后走势强劲，故现阶段亦不宜过于进取。占昨日升幅之一半。当然，耀才证券研究部总监植耀辉

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