供强需弱

卓创资讯王亚男【导语】进入2月份后，生猪市场进入全年当中较为典型的消费淡季，屠宰量由春节前的全年最高值快速回落至全年最低水平，对行情有较大影响。此外，由于1月份春节期间生猪交易停滞，生猪出栏时间段减少一周，生猪实际出栏总量有限，部分猪源挪至2月份出栏，从而造成2月生猪出栏环比增加的情况。综合而言，供多需少，价格或继续回落。消费淡季来临，需求下降

观点：2021年LLDPE与PP震荡上涨，重心有所上移，驱动主要源于供应端，一是净进口同比大幅下降造成供应增速的下降，二是煤炭的强势上涨导致煤制烯径的成本大幅上升。然而，4月后，国内商品出口强劲的刺激消退后，聚烯烃需求受疫情困扰、房地产走弱、双控限电、高海运费等因素的影响表现较弱，使得价格走势弱于其他工业品。

观点：供给端：国内产量快速增长，东南亚步入产量释放期，在价格的引导下，割胶积极性较高，预计后期产量仍将增长；需求端：我国汽车行业改善边际最大期已过，后期或维持稳定；外围欧盟汽车行业缓慢恢复，能否带来需求边际超预期提升仍是未知。橡胶基本面为供强需弱格局，后期消费若不及，橡胶或再次陷入往年的供给过剩局面。