看好运动国牌中长期发展红利

天风证券发布研究报告称，予李宁（02331）“买入”评级，预计2021-22年净利分别为38/48亿，PE分别为49x/38x；继续看好10月金股表现。天风证券主要观点如下：21Q3李宁（不包含李宁YOUNG）全渠道流水同增40%-50%低段，超出市场预期；其中线下渠道同增30%-40%高段，其中直营30%-40%中段，批发30%-40%高段；电商渠道50%-60%中段；