滔搏维持买入评级

国信证券发布研究报告称，维持滔搏（06110）盈利预测，预计2022-24财年净利润分别同增16%/19.1%/17.4%，当前股价对应PE分别为17.4x/14.6x/12.4x，维持合理估值为14.9-15.6港元（对应FY23PE20-21x），当前估值吸引力强，维持“买入”评级。事项：2021年7月29日，滔搏在国信证券策略会电话会议上分享了公司近期销售营运情况和发展策略。

花旗发布研究报告，将滔搏（06110）目标价由14.55港元升11.8%至16.26港元，维持“买入”评级，并将今明年的纯利预测上调6%及5%。

花旗发表报告表示，下调滔搏(06110)2021至2023年度盈利预测6%，目标价由13.09元降至12.75元，维持“买入”评级。公司管理层透露，9至10月相对于7至8月份之销售增长加快，且近月以来随着零售渠道库存的减少，零售折扣的按年增幅已逐渐收窄。花旗认为，与其他品牌相比，滔搏于渠道库存管理更为完善，于疫情之后的在线/线下合作的进一步增强，故公司预期“双11”毛利率压力不大。

瑞银发布研究报告，维持滔搏（06110）“买入”评级，目标价由15.18港元微升至15.63港元。报告中称，该行与管理层洽谈后，认为公司目前销售情况已恢复，4月份销售表现已达到2019年同期水平，在折扣幅度正常化下毛利率得以改善。该行指出，公司营销开支控制得当，预计利润的增幅将超越收入；其库存维持健康水平，通过与品牌O2O共享存货，未来未见再减少库存的需要。

中泰证券发布研究报告，维持滔搏（06110）“买入”评级。

高盛发布研究报告，维持滔搏（06110）“买入”评级，目标价由14.3港元微降至14港元，下调2022-23年财年盈利预测3%至4%。报告中称，公司年度业绩稳固且优于预期，证明国际运动服饰品牌的销售有强劲复苏，及反映公司有效的成本控制。管理层提到棉花事件造成的销售压力，在事件发生三个星期后已逐渐减轻，而今年劳动节假期的销售也已回到2019年的水平。责任编辑：李双双

兴业证券发布研究报告，维持滔搏（06110）“买入”评级，目标价上调至13.43港元。报告中称，公司近日发布截至2021年2月28日的FY21业绩：全年收入增6.88%至360.1亿元；净利润增20.26%至27.7亿元，全年派息比例143%。FY2021下半年营收202.4亿元，同比增22.3%，毛利润81.2亿元，同比增19.7%，净利润14.6亿元，同比增75.4%。

交银国际发布报告，滔搏（06110.HK）2021财年销售额同比增长7%至360亿元，净利润同比增长20%至27.7亿元，比市场预测/我们预测高出13%/26%。3月末新疆棉花事件以来，销售恢复得相对较快。4月的销售恢复至同比正增长，而5月的第一周也回到了2019年的水平。这比宝胜的复苏要快。