新秀丽维持买入评级

2020年业绩基本符合预期。收入同比下滑57.8%至15.37亿美元。收入下滑从2季度的-78.2%缩减至4季度的-57.6%。整体毛利率同比下降9.5个百分点至46.0%。公司实施了严格的费用控制措施，然而并不足以完全抵消收入和毛利率的下滑。2020年公司录得净亏损12.78亿美元。剔除掉一次性费用后，经调整净亏损为4.06亿美元。2020年无派息。

野村发布研究报告，将新秀丽（01910）目标价由14.4港元上调50%至21.6港元，维持“买入”评级。报告中称，公司净销售同比下跌57.8%，高于该行及市场预期分别9%及2%，经调整净亏损为4.06亿美元，逊预期。认为其去年于成本控制方面见成效，加上环球旅游业持续有改善，预计今年度业绩有望扭亏为盈，而销售预计仍较2019年度下跌47%，至明年销售有望恢复至2019年度的水平。责任编辑：李双双