目标价升至301港元

阿里巴巴（BABAUS）-业绩预览：核心电商收入增速18%，行业全面恢复。我们预计2021财年1季度收入1500亿元人民币（下同），同比增30%，对比市场预期的1479亿元。其中，预计核心电商业务同比增18%，新零售及服务增54%，B2B及海外电商业务增11%，云/数娱收入分别增65%/8%。我们估计季度调整后每股盈利13.5元，对比市场预期13.75元。