本轮债市下跌期间谁在买

报告导读5-6月份债市的主要矛盾切换到央行前瞻收紧货币政策，在基本面没有加速改善背景下，开启暴跌模式，利率曲线加速熊平化。6月份利率的上行则没有那么顺畅，利率波段操作难度加大，主要因为央行政策信号不强，导致市场预期混乱。尽管负回报，但6月利率债的表现好于5月，信用债的表现则弱于5月。