中国人寿维持买入评级

瑞银发布研究报告，维持中国人寿（02628）“买入”评级，目标价由20.9港元降至20港元。报告中称，公司去年新业务价值跌1%，相当于第四季跌17%，符合预期，第四季纯利为30亿元人民币，末期息64分，相当于派息比率稳定在36%。环比跌13%，虽然公司较早开始准备预售产品，但该行表示基数相对高，预期不会跑赢主要同业。公司第四季的首年保费同比持平，但新业务价值率跌8.6个百分点。责任编辑：李双双

野村发布研究报告，维持中国人寿（02628）“买入”评级，目标价23.41港元。报告提到，公司去年纯利下跌14%，高于该行预期5.5%，由于投资收益高于预期推动，意味着下半年纯利跌5%，由于贴现率产生的准备金要求所拖累，新业务价值低于预期。

野村发表研究报告表示，国寿（02628）首3季净利润按年下降18%，意味著第3季净利润按年下降18%，好于预期；第3季的净资产较2019财年末增长3.4%，与上半年底比，增幅为0.4%，逊预期；另外，寿险业务新业务价值（NBV）首3季按年增长2.7%，意味著第3季下降5%，逊该行预期，但比多数上市同行双位数下降的表现好。

交银国际发布报告，前三季度中国人寿（02628-HK）归母净利润同比下降18%，降幅较上半年持平。3季度新单期交保费增速显著放缓，业务结构继续优化。前三季度首年期交保费同比增长7%，较上半年的13%显著放缓；3季度同比下降25%。十年期以上保费占首年期交保费的45.8%，呈提升态势。