重点关注高景气制造方向

海外环境短期整体良好，疫苗接种尚属有序，宏观政策相对宽松，通胀预期有所抬升，整体环境较为温和，地缘政治整体可控。国内经济短期韧性较强，永煤债事件后中央经济工作会议定调不急转弯，社融见顶回落，“松货币、紧信用”特征较为明显，预计节前流动性仍较为充裕。市场资金面短期维持增量格局，公募发行较为火爆，外资持续流入。A股盈利回升将延续至2021年1季度见顶，21全年较高增长，当前估值分化仍较严重。