ZC补库预期过度炒作

核心观点：供给端方面，两会结束，煤矿生产逐步恢复正常。目前面临安全生产检查，整体国内供应增量受抑制。一、二季度煤炭进口量较大，进口配额使用度较高，后期进口将进一步趋严，通关将难度增加。电厂库存和港口库存均逐渐回升。