野村:日本央行或进一步减少ETF购买频率
环球市场播报2023-01-06 14:11:410阅
野村证券认为,日本央行可能会维持其对交易所交易基金(ETF)的政策,同时进一步减少购买频率,专注于控制债券收益率。
野村证券分析师Naoya Fuji和Yunosuke Ikeda在周五的一份研究报告中写道,鉴于市场参与者对这一政策的担忧越来越少,而更加担心其收益率曲线控制(YCC)的影响,ETF购买的正常化对日本央行来说不是优先考虑的事情。此外,他们补充称,对政策的任何修订都需要“深思熟虑的对话”,以避免引发对未来出售和退出战略的担忧。
2022年,日本央行购买国内股票ETF的规模达到12年低点,购买总额为6309亿日元(约47亿美元),仅为2020年购买的7.1万亿日元的零头。自2021年3月日本央行放弃每年购买6万亿日元ETF的目标以来,购买已经放缓。
野村证券分析师写道:“减少购买的障碍比停止购买的障碍要小,但由于这只是一个小小的调整,不会对当前形势产生任何重大变化,因此很难将其描述为政策上的大胆变化。”
野村证券指出,如果日本央行前副行长山口裕英成为黑田东彦明年4月卸任后的主要继任者人选,人们对退出战略的担忧可能会加剧,因为在2021年2月,山口在接受媒体采访时曾表示反对购买ETF。
野村分析师写道:“我们认为,他被任命为下一任日本央行行长可能意味着,日本央行正接近停止其ETF购买计划,并在未来制定退出策略。”
野村认为,这种情况可能会压低股价,降低所谓的NT比率(NT ratio),即日经225指数(Nikkei 225)与东证指数(Topix)之间的比率。
责任编辑:于健 SF069
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