汇丰研究：腾讯控股目标价升至635港元 维持买入评级

汇丰研究将腾讯控股（00700）目标价由559港元上调至635港元，维持“买入”评级。

汇丰研究发表研究报告称，预期腾讯在手机游戏及产品的市场表现强劲，加上社交广告的流量吸引可带动该业务板块的盈利上涨。汇丰研究指出腾讯将于8月12日公布第二季度业绩，预计收入将同比上涨22%，其中手机游戏收入表现强劲，同比上涨33%，社交广告营收则同比上涨38%，金融科技及商业业务则按同比上涨29%。

汇丰研究指出，《地下城与勇士》手机端计划于8月12日推出，预先登记人次已达5900万，预计游戏可分别贡献公司2020及2021年手游收入的3%及12%，汇丰研究认为该游戏有很强的收入潜力，因为端游在2015年收入达87亿元人民币，相信该游戏在2021年端游的收入贡献会更加突出，将该游戏与《王者荣耀》面世第二年的市场表现作比较。该游戏在内地和韩国累计收入超过150亿美元，并拥有超过7亿名注册用户，相信端游将会超越过往记录，因为内地去年的手机游戏市场已较个人端游市场大2.6倍，而手机用户基础也较端游用户扩大4.4倍。

汇丰研究指出，虽然腾讯在社交广告方面定价有弹性，表现强劲，同比增长可达47%。而公司在电子商贸及游戏方面的强势表现可对冲旅游、汽车及地产方面业绩等版块弱势所带来的影响。