国君(香港):新力控股首予买入评级 目标价5.40港元
新浪港股2020-08-06 10:18:230阅
从江西走向全国。新力控股(新力)2010年成立于南昌,过去10年发展迅速并在江西建立了领先市场地位(根据克而瑞,南昌市场占有率排名第一)。2019年底,新力控股在江西的土地面积499万平方米,占其总权益土地储备的33.1%。展望未来,新力计划在全国的四大区域寻求均衡发展。四大区域包括:江西区域,长三角区域,大湾区,中西部及其他重点城市。
目标成为中型的开发商。过去几年,新力加快了拿地步伐以实现销售增长,并走向中型开发商。2019年底,公司总的权益土储面积是1,510万平方米,平均地价人民币3,802元/平方米,颇具吸引力。我们认为新力较强的土地获取和执行能力,将支撑其未来几年的销售增长。另外,受销售支撑,我们预测其核心净利润在2019-2022年将录得27.2%的年复合增长率。
标准化运营和新的管理层增强执行力。新力在其品质物业开发的全周期中,都实施标准化操作,是其实现高周转,并快速发展的一个重要因素。2020年3月陈凯先生加入新力,担任执行董事、联席董事长和CEO, 我们认为这将加强新力管理层的执行能力和带来更好的战略布局。
首次覆盖给予“买入”评级,目标价5.40港元。我们的目标价对应公司2020年每股估值11.98港元有55%的折让。目标价对应的2020年核心市盈率为7.1倍。主要风险:1)下沉长三角和江西低线城市的运营风险,2)聚集江西的风险,以及3)毛利率下滑过快。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
东曜药业-B涨超5% 替莫唑胺胶囊获批上市
东曜药业-B(1875.HK)涨超5%,报4.59港元,总市值28亿港元。东曜药业今日宣布,公司自主研发的替莫唑胺胶囊(TOZ309,拟使用商标名称为“替至安?(Tazian?)”)已获得国家药品监督管理局(“NMPA”)药品注册批件。该产品为视同通过质量和疗效一致性评价的仿制药,可在内地上市。责任编辑:卢昱君0000创上市新低 东京中央拍卖跌逾13%
万宝(02180)9.150无升跌北控城市资源(03718)0.750-3.85现时,恒生指数报23242,跌141点或0.61%;恒生国指报9548,跌46点或0.49%。上证综合指数报2836,跌9点或0.34%,成交2279.34亿元人民币。有才天下(06100)17.600+3.53基本资料0000中概股回流避美国审查?财汇局表示:香港的审计监管更严
来源:星岛日报香港财务汇报局(FRC)作为香港全面的独立核数师(内地称“审计师”)监管机构,获赋予直接行使查察、调查、认可上市实体海外核数师和纪律处分上市实体核数师的权力。财汇局亦获赋予权力监督香港会计师公会履行对上市实体核数师的注册、制定专业道德、审计及核证准则和制定专业进修规定的职能。{image=1}美国扬言要对在当地上市的中国企业加强账目审查,盛传不少中概股因此考虑回流香港上市。0000东吴证券:首予理想汽车-W买入评级 智能化软件算法即将全栈自研
东吴证券发布研究报告称,首予理想汽车-W(02015)“买入”评级,预测2021-23年营收为236/509.76/1161.34亿元,归母净利为-11.75/-6.9/20.31亿元,对应PS估值分别为9/4/2倍。鉴于智能电动汽车行业未来超大市场空间,理想汽车自身强势产品持续放量,长期关注智能化渗透率持续超预期,该行认为理想汽车应该享受更高的估值溢价。东吴证券主要观点如下:0001