海天味业：5000亿市值的酱油护城河在哪里？

时报快讯-证券时报网2020-08-17 14:24:391阅

原标题：【采访札记】海天味业：5000亿市值的酱油护城河在哪里？

来源：e公司官微

“童年的味道”必须是萦绕一生的味道，这也是餐饮业地域特色明显的一大标志；如果非要找一个门槛较低的行业，餐饮业绝对是其中之一，包括细分赛道的调味品行业。但这里却出现了现象级的海天味业。

资本市场有无数的疑问，“卖房子的为什么不如卖酱油的”既是其中知名的一个。那这瓶酱油的护城河到底在哪里，它又如何一步步打破味道的地域限制冲击全国？不乏文章从技术、销售、成本等各个角度进行分析，近日证券时报高质量采访团一行走进海天味业，近距离洞察，或许海天的成功不在于哪一方面，而在于每一方面，一如那句经典的话语：“最伟大的事，是把小事做到极致”。

深入海天，可谓带着疑问慕名而来。曾有幸参观过茅台、可口可乐等知名企业，深入之前对海天内心挥之不去的标签仍是“一个做酱油的”。但从进入厂区，“震惊”便与之相伴，快消品工序最为繁琐的包装环节，海天诺达的车间竟然寥寥数人，而且他们真的只是给机器“打打下手”，就连把箱子摞成剁并运出这间这样的工序也是由机器流水线完成。

继续深入，数以百计的巨无霸圆筒，考虑到海天的体量，这个在预料之中，但整个酿酱油的工厂，居然像公园一样郁郁葱葱、干净整洁，只在晒场上空才能闻到些许“酱油味”。海天的晒场是出名的，但也只有置身其中才知其震撼，偌大的玻璃房晒场，像极了海洋牧场，旁边还配有晒不同天数后酱油的变化对比，海天所宣扬的“充满阳光”在这里才能真正领略其味，而时间的味道确实是不少优质产品的保证。

总之，仅仅是看到的海天已经足够震撼，但这些就能构筑大众消费品的护城河吗？显然不能，太多的企业能够做到。但在采访交流中，记者也了解到了海天“看不见”的那部分。一个酱油厂居然七分之一是技术人员，而且大学生的引进，甚至发端于上个世纪，并一以贯之；身在快消品行业，但却没有行业的浮躁气质，推出新品非要慢慢来。这些大概是“看不见的海天”的精气神。

那基因又在哪里？在与海天味业董秘张欣深入交流中，记者了解到，“毕业到退休都在海天”这是多数海天员工的真实写照，在这个人情社会，交际成本必须是生产成本重要组成部分，但张欣口中，“零成本交际”成为形容海天企业内部以及与供应商之间关系时的高频词。

一如看得见的海天“快速、高效、无缝对接”的机器轮转，海天的成功也许藏在酱油生产、销售链条的每一个环节，都在“快速、高效”运转，而且“磨损”极少。不得不承认，在越是单品价格低的领域，任何细微环节的贡献乘以庞大基数后，整体贡献都会被几何级放大。