大和：华晨中国目标价上调至10.2港元 维持买入评级

大和目前将华晨中国(01114)目标价由10港元上调至10.2港元，评级维持“买入”。

大和发表研究报告表示，华晨中国上半年净利润上涨25%，其中华晨宝马上涨23%，其他品牌的亏损逐渐收窄。大和指出，虽然公司上半年销量跌0.8%，但是公司净利润上涨23%至87.67亿元人民币，净利润改善1.9个百分点至10.8%，利润改善主要受到上半年推出3系新款车型等利好提振，整体业绩符合预期。

大和表示，上半年公司自主品牌亏损收窄至2.85亿元人民币，其中销售成本下跌54%，税款下跌94%至1300万元。预期下半年华晨宝马销量增长35%，表现继续走强，目前因新款3系需求增加。大和上调公司2020-22年每股盈利预测2-3%，以反映对华晨自主品牌略胜预期的表现，目标价由10港元升至10.2港元，维持“买入”评级。