58亿券商佣金揭榜：长江建投广发招商“抱团厮杀” 中泰超越国君

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原标题：58亿券商佣金揭榜！长江建投广发招商“抱团厮杀”，中泰超越国君，兴业“悄声”进前十

原标题：资本深潜号

作为券商软实力的象征，公募基金佣金分仓收入及排名，一直是证券行业最重视的排行榜。

原因无它，惟品牌象征耳！

而随着2020年基金中报披露结束，最新半年的佣金排行榜再度揭晓。本年度有三大变化：

其一、研究佣金大幅上升。据Choice数据，上半年公募基金实现合计7.33万亿的股票交易量，创造了57.9亿元的佣金分仓收入；分别同比大增59.10%和53.79%。

其二、头部竞争白热化。除头名依然中信证券把持外，从第二到第五名，长江证券和中信建投以及广发证券和招商证券，上半年佣金分仓收入差距仅有百万元左右，排民上下堪称惨烈。

其三、行业又有黑马跑出。上半年兴业证券进步4位，挤进榜单前十；中泰也进步4个位次，将国泰君安甩在身后；“黑马”华西证券同比进步38名，目前位列分仓收入榜第25名。上半年华西证券实现分仓收入0.72亿元，同比增13.6倍。

还有很多新事儿，待下文一一破解。

01

研究佣金“大丰收”

上半年，在权益市场回暖大背景下，公募偏股基金实现了规模和业绩的双增。公募基金股票交易额也水涨船高，期间达到7.33万亿元，同比增长59.1%，环比去年下半年增长51.74%。

由于券商分仓佣金主要收取股票交易部分，所以股票交易额的大增也为券商带来了丰厚的分仓收入。

据Choice数据，上半年券商共实现公募佣金分仓收入57.9亿元，较去年同期的37.65亿元增长53.79%，较去年下半年的39.06亿元环比增48.24%。

对券商研究而言，今年上半年是实实在在的一个“大丰收”。

▼ 附图：公募佣金分仓收入及股票交易额

02

排名激战正酣

具体看，分仓收入前34名的券商，分走了90%以上的佣金；前20名的券商，占到了佣金总额的74%。

虽然头部效应依旧明显，但在佣金分仓大丰收时，头部券商之间的激战也越打越酣。

其中，中信证券以4.28亿元的分仓收入继续位居榜首，市场份额为7.39%；值得一提的是，中信证券分仓收入环比和同比增幅均大于行业平均及第二名长江证券，行业老大地位进一步巩固。

排名靠前的券商中，兴业证券分仓收入同比增约98%，近乎翻倍；此外中信建投、中泰证券同比增幅亦超过80%。

对比之下，海通、东方、华泰、光大等分仓收入同比涨幅未能跑赢行业均值，中金公司分仓收入环比去年下半年甚至还出现了减少的情况。

▼ 附图：券商佣金分仓前20名规模及变化

在一番激战过后，券商分仓佣金排名也发生了较大变化。

和去年年底排名比，中泰和兴业均进步4个名次。目前中泰紧跟招商，位列佣金分仓榜第六，且已超过国泰君安；兴业则超过光大、东方和海通，挤进前十。

上半年排名退步较大的光大证券和中金公司，分别下降了5个和3个位次。

再展开看，中信建投虽然和去年年底比排名未变，但较去年同期进步了2个名次，意味着中信建投去年下半年攻下的阵地已被守住。

沪上两家研究实力较强的券商——国泰君安和海通证券，同比排名与环比排名均出现下降，且同比排名下降较大。意味着两家券商在佣金分仓激烈的竞争中，正节节败退。

▼ 附图：券商佣金分仓前20名排名变化

03

未来变数仍较大

值得一提的是，虽然头部券商之间的竞争十分激烈，榜单排名也时有变化，但整体靠前的还是“老面孔”为主。

而且，排名“大起大落”的头部券商们，具体到分仓收入上差距并不大。概括来说，就是各家的行业地位并非牢不可破。

举例来看，今年上半年分仓收入排在第二和第三的长江证券及中信建投，分仓收入差距只有153.33万元。同时，排在第四和第五的广发证券和招商证券，差距也只有124万元左右。

而去年同期，长江证券和中信建投的分仓收入差距为3564.63万元；去年去年，两家券商的分仓收入差距达到5313.96万元。

去年上半年，广发分仓收入比招商多375万元，但全年下来，招商反而比广发多了1120万元。

▼ 附图：头部券商分仓收入差距对比

04

时有黑马跑出

和头部券商之间激战较为胶着不同的是，颈部甚至腰部券商，不时会有黑马冒出。去年是国盛证券和中航证券，今年上半年是华西证券脱颖而出。

具体来看，今年上半年华西证券实现分仓收入0.72亿元，较去年同期增长13.6倍，环比去年下半年增加3.5倍。

实际上，华西证券分仓收入开始步入快车道始于去年下半年。据Choice数据，去年上半年，华西证券分仓收入仅有493万元，到了下半年分仓收入达到1591万元，全年实现分仓收入0.21亿元。

去年年底，华西证券分仓收入排名较2018年进步17名，位列第44名；今年上半年再进步19名，位列第25名。

除华西证券外，现阶段分仓收入排名在前50（合计分仓收入占全市场95.8%）的券商中，第一创业、国海证券和华安等腰部券商排名进步也较大。

▼ 附图：上半年分仓收入前50名券商排名变化

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责任编辑：逯文云