花旗：上调比亚迪股份目标价至151港元 维持买入评级

花旗目前将比亚迪股份(01211)目标价由109.2港元上调至151港元，维持“买入”评级。

花旗发表研究报告指出，比亚迪股份最新的刀片电池以及DM技术带来“先行者”优势，为公司业务前景带来正面的影响，因此将该公司2020至2022年盈利预测分别上调0.2%、13.2%和3.7%，目标价由109.2港元上调至151港元，维持“买入”评级。该行表示，维持吉利汽车(00175)和比亚迪股份为该行的行业首选。

该行的渠道调查显示，目前汉EV订单达3.5万台，预计批发量在9月和10月提升至6000和8000台，并将带动比亚迪9-12月新能源车销量恢复增长。更重要的是，汉EV毛利率达到30-35%，假设每月销量多于9000台，将带动公司2020-22年整体新能源车毛利率至12%、15%和18%。

在电池方面，有关媒体报道表示，比亚迪将向戴姆勒供应刀片式电池，而比亚迪主席早前也确认公司将向福特(F.US)、现代以及丰田(TM.US)出货，自工信部批准使用刀片式电池的新能源车后，酸锂铁(LFP)电池占新批比例由7月底24%，提升至8月底41%。因此，该行上调比亚迪股份2021-23年外部电池出货量预测。