野村：ASM太平洋目标价125港元 维持买入评级

野村目前予以ASM太平洋（00522）目标价125港元，维持“买入”评级。

野村发表研究报告表示，ASM太平洋否决私有化计划或考虑在其他地方上市，但其母公司ASM国际对传闻不予置评。然而，该公司在过去两年持续加深与中国资本市场的联系，该行认为这次不排除是由于上海政府敦促ASM太平洋重新在科创板上市，因此维持对其“买入”评级，目标价125港元。

野村引述其行业调查指出，上海政府或计划透过一家以中国为基地的公司或实体来收购ASM国际所持有ASM太平洋约25%的股权。尽管报道指出ASM国际无意出售其所持股份，但考虑在目前国际形势下，ASM太平洋作为中国最大后工序设备供应商，可能更容易从非美资公司中得益。

野村表示，ASM国际于2013-17年期间三度减持其股份，每股出售价在90至111港元之间；以ASM太平洋2021年市帐率3.5倍计算，其每股帐面价值约30港元，估计每股收购价需超90港元，否则ASM国际不会出售其股份。

该行补充道，一旦该公司重新在科创板上市，预计其市帐率很大可能会远超2倍，对比目前市值为440亿美元，在假设市销率约3倍下，ASM太平洋市值预计将达650亿美元。

责任编辑：李双双