交银国际:中通快递经济护城河扩阔 目标价36.74美元
新浪港股2020-09-29 10:20:310阅
交银国际发布报告,该行认为,卫生事件促进了中国快递行业整合的进程,利好行业龙头中通快递(ZTO.US)。该行预计2022年中通的国内市场份额将升至25%(2020年为21.7%),长远来看中通有望脱颖而出垄断市场。
随着竞争格局的演变,选择有稳固护城河和能够维持领先地位的龙头至关重要。该行认为,中通在成本、市场份额和投资方面均居行业之首,这是长期生存、取得成功的三大支柱。此外,在激烈的价格战中,中通领先的成本控制(2020年单位成本下降约20%)部分抵消了均价下降的影响。该行预计21-22年均价的降幅将趋缓。
该行首次覆盖中通快递,给予买入评级,以30.7倍的2021年预计市盈率(较3年平均值高出8%)为基准,将目标价定为36.74美元。由于20年价格压力持续扩大,股价已从2020年6月的高位回调了约30%。但是该行认为市场忽略了中通的长期潜力,而2021-22年降价会有所缓解。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
中远海控A股跌停H股跌超7% 遭交银国际降至中性评级
因各类船型运价均下跌,波罗的海干散货指数周三下跌53点或3.8%,至1327点,为2020年12月21日以来的最低水平,该指数已连续第九个交易日下跌。中远海控A股跌停,H股跌超7%。截至发稿,跌7.4%,报7.38港元,成交额1.92亿港元。0000恒大汽车续涨6% 股价创历史新高
恒大汽车(0708.HK)续涨6.56%,暂录三连阳,报64.15港元刷新其上市以来新高,最新总市值5656亿港元。2月10日,恒大汽车旗下恒驰7、恒驰8、恒驰9三款全新车型震撼发布,惊艳的造型给网友带来无与伦比的视觉冲击,也再度引发全球汽车圈轰动。此外,上海、广州两大世界先进的智能制造基地全面启动试生产,在实现生产效率、产品合格率及品质大幅提升的同时,也确保了恒驰拥有巨大的成本优势。0000岑智勇:料恒指走势向好 阻力位看20天线
昨天恒指高开高走,全日波幅162.78点。恒指收报23980.65点,升212.87点或0.9%,成交金额868.11亿元。国指收报9536.49点,升88.5点或0.94%。国指走势略优于恒指。恒指以阳烛“陀螺”收市,若配合前交易日走势一并参考,则谱成“身怀六甲”的待变形态。MACD快慢线正差距扩阔,走势改善。全日上升股份1015只,下跌633只,整体市况偏好。0000大和:维持世茂集团买入评级 目标价40.6港元
大和发表研究报告表示,预期世茂集团(00813)今年第四季度每月合约销售将可持续强劲增长,同时公司最近获标普及穆迪上调评级展望,该行维持其“买入”评级,及目标价40.6港元。0000