国泰君安(香港)：恒隆地产予中性评级 目标价19.5港元
新浪港股2020-10-15 11:51:261阅
恒隆地产（00101 HK）的物业租赁收入贡献同比下降0.5%至41.84亿港元。内地的租赁收入同比增长8.9%至人民币20.62亿元，而香港的租赁业务受到的冲击尤为严重，收入同比收缩5.3%至19.07亿港元。内地和香港物业租赁业务的经营利润率均录得下降。核心净利同比下降10.6%至19.93亿港元，略低于我们的预期。恒隆地产维持中期每股派息17港仙。
卫生事件和经济衰退继续给香港经济蒙上一层阴影。而内地的零售额受益于复苏，但上海以外地区及上海本地的增长势头却有所不同。恒隆地产于2020年上半年录得重估亏损为45.26亿港元，其中内地投资组合的亏损为23.07亿港元，香港投资组合的亏损为23.35亿港元。我们下调收入预测，以反映施工延迟以及较低的租金增长预期。
下调目标价至19.50港元，并将投资评级下调至“中性”。我们的目标价相当于较35.6港元的2020年每股估值有45%的折让。考虑到恒隆地产当前的股价，我们认为上涨潜力有限。下调至“中性”评级。我们的目标价相当于21.1倍/18.7倍/14.4倍2020/2021/2022 年核心市盈率和0.6倍 /0.6倍/0.6倍2020/2021/2022年的市净率。
责任编辑：李双双
0001
评论列表
共(0)条相关推荐
瑞银：维持联想集团买入评级 目标价升至11.5港元
瑞银发布研究报告称，维持联想集团（00992）“买入”评级，上调2022-23财年每股盈测10%及5%，目标价由11港元升至11.5港元，考虑到个人电脑需求向好将提振股价。0000康宁杰瑞制药-B涨超5% 报价18.86港元
康宁杰瑞制药-B（09966）公布，将于2021年美国临床肿瘤学会年会呈列KN046（一种重组人源化PD-L1/CTLA-4双特异性抗体）及KN026（一种基于Fc的抗HER2双特异性抗体）的研究结果，美国临床肿瘤学会为医生及肿瘤学专业人士关爱癌症患者的世界领先专业机构。截至9时38分，涨5.12%，报价18.86港元，成交额2549.9万。责任编辑：卢昱君0000香港零售股午后走高 莎莎国际涨超9%
香港零售股午后走高，截至发稿，莎莎国际（00178）涨9.52%，报2.07港元；欧舒丹（00973）涨6.64%，报23.3港元；新秀丽（01910）涨5.78%，报16.1港元。消息面上，汇丰发表研究报告指，随着近期社交距离措施放宽，香港已作好恢复的准备，又指疫苗推出将支持经济活动正常化，但要完全回复正常就仍需要一段时间，该行对关口重开后访港旅客数字相对谨慎。责任编辑：卢昱君00008月访港游客只有4449人 何时推出健康码？林郑这样回应
受疫情影响，香港旅游业自年初已陷入停顿。香港旅发局最新公布的初步数据显示，8月访港旅客同比暴跌99.9%，仅为4449人次，其中内地旅客2323人次，非内地旅客2126人次。今年前8个月，访港旅客为354.1万人次，同比锐减91.9%。其中内地旅客268.9万人次，同比下跌92.2%；非内地旅客85.2万人次，同比减少90.7%。0000
