大摩：长和维持买入评级 目标价65港元

摩根士丹利发表报告指出，赫斯基与Cenovus合并料对长和（00001）影响正面，但不属重大利好，维持“增持”评级及目标价65元。

长和持股40%的加拿大能源企业赫斯基同意与当地油砂企业Cenovus Energy合并，赫斯基股东将收取0.7845股Cenovus股份，另加可认购0.0651股Cenovus股份之认股权证，以换取每股赫斯基普通股，相对赫斯基上周五（23日）止之五天成交量加权平均每股价格，不包括认股权证在内溢价21%，包括认股权证在内则溢价23%。

大摩指出，不包括认股权证在内的较赫斯基股价溢价21%，仅相当于约2亿美元，对长和价值增值不足1%。

不过，该行也表示，虽然本次交易对长和而言是小交易，但显示集团愿意作出可令价值增加的行动，长和估值仍然吸引，相当于市盈率5倍，及资产净值折让42%。

责任编辑：李双双