最新保代分布图来了：17家券商超百名 “新鲶鱼”猛增400名

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最新保代分布图来了！17家券商超百名，中信、建投各近400名居前，海通中金华泰联合等跻身前十，“新鲶鱼”猛增400名

来源：财联社

财联社（北京，记者高云）讯，中证协上周五公布的首份保代分类名单是近几日行业关注的焦点。

保代新规落地后，中证协发布的首份保荐代表人分类名单显示，截至12月14日，拥有保代人数最多的前十家券商分别是：中信证券、中信建投、海通证券、中金公司、华泰联合、民生证券、国泰君安、国信证券、国金证券、招商证券。其中，中信证券、中信建投保代人数接近400名。

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这份名单还显示出，保荐项目超过10个的保代总计137名，超过3000名保代无保荐项目。

保代人数近期增长迅速，12月份以来，不到半个月的时间，保代人数增长近400名。

投行人士王骥跃向财联社记者表示，当前保代扩容，只是更强调保荐机构的责任以及签字保代的责任。投行业务明年会大幅增长，但当前保代扩容并非由于明年市场全面注册制的落地。

能否依据名单保荐数量多寡来选保代人才？王骥跃表示，该名单可供参考，但不能简单依靠排名来挑选保代。最有经验工作能力最强的，其实是三年内签过两到三个项目的保代。此外，保代本身并不意味着保荐业务质量的保障，项目组整体的经验以及项目组执业规范性才是保荐业务的保障。

“保代的水平，还需要发行人具体人员具体判断，不能简单依靠这个名单”王骥跃表示。

中信、建投保代人数近400名

截至12月14日记者发稿，中证协发布的保荐代表人分类名单A（综合执业信息）显示，100家执业机构保代总计5901名。保代人数超过100名的执业机构总计17家，其中9家机构保代人数超过200名，中信证券与中信建投保代人数高居前两名，且保代人数均接近400名。

保代人数前十的券商分别是中信证券、中信建投、海通证券、中金公司、华泰联合、民生证券、国泰君安、国信证券、国金证券、招商证券，保代人数分别为353名、346名、271名、268名、260名、252名、235名、235名、214名、195名。

从全行业来看，保荐过3个以上保荐项目（已发行）保代占比25.61%，中信证券保荐过3个以上项目的保代人数最多为107名，中信建投证券为78名。

保荐过3个以上保荐项目（已发行）保代占比超过行业均值的执业机构有48家，保代人数过百的券商中，8家券商超过该均值，分别为中信证券（30.31%）、国信证券（32.34%）、招商证券（35.90%）、广发证券（38.69%）、申万宏源承销保荐（33.56%）、安信证券（33.33%）、兴业证券（26.17%）、东兴证券（27.45%）。

保荐项目数量为0的保代有3009名，10家券商保荐项目数量为0的保代接近或超过100名，分别为中信建投（178）、中金公司（166）、海通证券（153）、中信证券（150）、民生证券（148）、华泰联合（123）、国泰君安（122）、国信证券（122）、国金证券（112）、招商证券（96）。

99名保代遭罚，中信违规遭罚保代最多

保荐代表人分类名单A（综合执业信息）显示，无不良诚信信息的保代占比98.10%，112名保代有不良诚信信息。

13家券商有不良诚信信息保代人数最多，分别为中信证券（9名）、国泰君安（8名）、海通证券（7名）、华泰联合（7名）、招商证券（7名）、中泰证券（6名）、光大证券（4名）、广发证券（4名）、中天国富（4名）、中信建投（4名）、东海证券（3名）、申万宏源承销保荐（3名）、长江保荐（3名）。

保荐代表人分类名单C（处罚处分类）显示，截至12月14日记者发稿，有99名保代最近3年遭到过处罚，12家券商保代遭处罚超过3名，分别是中信证券（9名）、国泰君安（8名）、海通证券（7名）、华泰联合（7名）、招商证券（6名）、中泰证券（6名）、光大证券（4名）、广发证券（4名）、中天国富（4名）、中信建投（4名）、东海证券（3名）、申万宏源承销保荐（3名）。

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有多名保代近三年遭到多次处罚，海通证券保代徐小明分别于今年4月、2018年9月遭到上交所、证监会处罚；平安证券保代罗霄分别于2018年11月、2019年6月、2020年3月遭到证监会、上交所、上海证监局处罚；中金公司保代莫鹏于2019年5月先后遭到证监会及上交所处罚。

保代名单公布，引起市场关注。如此庞大的保代人数是否意味着投行业务在明年会大幅增长，券商是为明年的市场全面注册制做准备？保荐项目超过10个的保代全市场总计有137名，超过3000保代无保荐项目，是否会造成保荐业务质量下降？

投行人士王骥跃向财联社记者表示，投行业务会大幅增长，但保代人数的增长和全面注册制关系不大，现有保代能够满足市场全面注册制，扩容只是更强调保荐机构的责任以及签字保代的责任。

王骥跃称，签过10个以上项目的保代，很多都是以前年度签的，或者已经当领导了的，执业能力不一定比签了三四个的更强。最有经验工作能力最强的，其实是三年内签过两到三个项目的保代。

保代本身并不意味着保荐业务质量的保障，项目组整体的经验以及项目组执业规范性才是保荐业务的保障，现在是项目进度太快着急赶时间排队，导致项目执业质量下滑，而并不是保代扩容导致保荐业务质量下滑。

“这个名单只是个参考而已，并不能简单依靠排名来挑选保代。只有累计数量，而没有近三年数量的排名，也没有执业质量的排名，并不能体现水平差异。保代的水平，还需要发行人具体人员具体判断，不能依靠这个名单”王骥跃表示。

保代登记主动权交给保荐机构，人数大幅增长

12月4日，中国证券业协会发布实施《证券公司保荐业务规则》的通知，其中重要变化在于，保荐机构认为拟任保荐代表人符合相关条件的，按照相关规定向协会进行登记。也即保代资格的取得，将由原来的考试定资格到能力定资格。

《保荐业务规则》共六章五十一条，主要特点和内容体现在以下几个方面：一是调整保荐代表人管理模式，强化保荐机构对保荐代表人的管理责任，将保荐代表人准入资格考试改为非准入型的水平评价测试，将事前执业资格管理改为事后执业登记管理；加强保荐代表人执业行为自律管理，建立保荐代表人执业行为持续动态跟踪公示机制。二是建立保荐执业规范，细化保荐项目承揽、立项、辅导、尽职调查、推荐、持续督导等关键流程的工作要求，压实保荐责任。三是健全保荐机构责任体系，强化保荐机构内部问责机制，完善勤勉尽责的示范标准，加强证券中介机构保荐协作，推动各方主体归位尽责，形成市场合力。四是通过完善保荐机构执业质量评价、保荐代表人名单分类管理、公示和推广以及即时响应等多种自律管理机制，构建市场化的自律约束、道德约束、诚信约束、声誉约束机制。

保代人数在近几个月有显著增长，12月份则出现快速增长，截至12月14日，保代人数本月已新增近400名。

此前数据显示，截至12月2日，保代人数已达5518名，较2012年底增长约1.56倍，主要增长数量来自2020年。从2020年各月份变化来看，券商保代人数在1-9月增长466名；10月份单月增长493名，超过前三季度增长总和；11月份再创新高，增长710名。近两月共计增长1203名，超过2015年至2019年1169名的增长总和。

投行人士何南野向财联社记者表示，保代制度的改革不在于为全面注册制做准备，而是体现出监管的简政放权，将权利下放于市场。保代数量的提升，主要在于10月至今的保代注册新规的改变，原先注册保代需要通过考试，并在股权融资项目上签署协办，10月之后，由于保荐业务管理办法的修订，中证协也进行了保代注册规则的更改，没有签署协办也可以注册保代了，使得很多通过保代考试的投行人员，也顺利注册上了保代。保代注册新规的实施，让注册变得更加公平，同时，由于保代数量的增加，对现有保代生态形成了“鲶鱼”效应，通过增加竞争的方式，可以激发老保代的危机感，提高老保代的学习紧迫性和执业质量。除此之外，中证协也按照A、B、C类进行保代分类，向市场公布人员名单，让保代们的工作接受全社会的监督，这一定是一个对保荐业务质量提升有更大效力的监管举措。在保证公平的前提下，最大化发挥市场竞争机制和社会公众的监督作用。

“我自己也是保代，我个人觉得保代新规是一个非常重要的举措，一是保障了公平性，不需要签署协办了，只要努力，通过了考试，就可以注册成保代，就可以更加发挥自身在项目承做和承揽方面的能力。以往，很多项目签署协办，往往是领导安排决定的，带有很多的个人偏见和权利寻租；二是降低了门槛，引入了竞争，人为促进了老保代的紧迫感，有利于保代执业能力的整体提升；三是公开名单，接受全社会监督，并引入C类分类，对保代们带来更大的压力，促使他们不断提高自身的执业质量。当然，保代人数的增加，有利于为全面推进注册制做准备。”何南野如是称。

责任编辑：陈志杰