维持互联网行业领先评级：看好腾讯及网易 交银国际

投资启示：5月腾讯/网易流水分别环比提升14%/18%，腾讯/网易海外流水占比约24%/13%。

责任编辑：李双双

出海手游5月维持增长态势，维持行业领先评级。

更多内容：www.nuoha.com，国内手游：1）除腾讯《和平精英》赛季后下滑9%外。5月出海头部手游流水皆有提升，腾讯《PUBG Mobile》/《使命召唤》、网易《荒野行动》流水分别环比增13%/ 26%、38%；腾讯代理《龙族幻想》5月在日本iOS/Google Play畅销榜中20名上下波动，腾讯《王者荣耀》、阿里《三国志·战略版》、网易《梦幻西游》/《率土之滨》/《阴阳师》流水分别环比提升33%、36%、15%/20%/35%；2）腾讯新游《一人之下》目前排名10-15名，估算5月流水为1.1亿元

除腾讯《王者荣耀》外，维持对腾讯/网易20年手游收入增27%/18%的预期，预估6月流水贡献约2.5亿-3亿元人民币（下同）。