小摩：上调华润置地目标价16%至47港元 给予增持评级

小摩发布研究报告，将华润置地（01109）目标价由40.5港元上调16%至47港元，评级“增持”。

报告中称，公司拥有良好的资产组合，相信能在疫情后受惠，而优势暂时未被市场注视，当中预计2021年上半年商场同比将增长60%，下半年将增长30%，另外，物业发展也将会以10-15%年复合增长上升，若计及旗下华润万象（01209）及投资物业折让，现时公司估值正低于同业，相信未来其租金收入会继续上升，同时盈利会支持派息，未来的5年发展计划都会支持公司重估。

该行表示，公司设下未来5年销售翻倍的目标，该行认为这是一个艰巨目标，但并非不可能，集团拥有充足土地储备和几个旧改项目，同时也与同系公司合作，可出售土地总和是2020年销售额2850亿人民币5倍以上，高于同行。另外，在“三条红线”规则后，开发商增长稀缺，若公司实现目标，可以支持股价进一步再上。

责任编辑：李双双