中泰国际：宝龙商业股价仍有上升空间 重申买入评级
新浪港股2021-03-08 10:50:490阅
中泰国际发布报告，宝龙商业（09909-HK）2020年收入同比增18.6%至19.2亿元人民币（下同），与该行的预期基本一致；其中商业运营管理与住宅管理板块分别同比增17.1%/25.6%至15.6亿/3.6亿元；应占净利润同比增70.8%至3.05亿元，较该行的预期高8.6%；应占净利润率由19年的11%显著提升至20年的15.9%，主要由于：1）受惠于增值服务占比提升及有效的成本管控，毛利率由19年的26.4%上升至20年的30.9%；2）SG&A占收入比重由19年的9.8%下降至20年的8.9%。
2020年公司着力于‘保开业、去空铺、调结构’；CEO陈德力在业绩会上宣布了清晰的三年发展规划：1）21年提经营、强系统、优团队；2）22年精服务、扩规模、树标杆；3）23年兴科技、建生态、领行业。3年后目标：1）商业出租率超95%，开业面积超1500万方（3年CAGR20.3%+），长三角规模排名行业前三；2）住宅合约面积超5000万方（3年CAGR29.1%+），毛利率提升至25%+（vs20年23.1%），增值服务收入占比超40%。管理层目标明确务实，过往执行能力持续得到验证，该行看好公司发展。
随着疫情受控，相信21年公司将加快发展。考虑20年利润率超预期，该行上调21/22年盈利预测6.9%/7.4%至4.3亿/6.2亿，并引入2023年预测8.3亿元。该行相应上调目标价至32.80港元，对应40x/28x的21年/22年PE。目标价对前收市价有21.9%的上升空间，该行重申买入评级。
责任编辑：李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
中银国际：中汇集团目标价9.33港元 重申买入评级
中银国际予中汇集团（00382）目标价9.33港元，重申其“买入”评级。中银国际发表研究报告表示，独立学院转设将成为中汇集团目前主要的增长动力，中汇集团旗下的华商学院转设带来的利好将会在2022-2023财年之间显现。转设完成后，中银国际预计华商学院每年可节省约15-18%的学籍管理费支出。0000华润啤酒升逾1%破顶 报48.35港元
新浪港股讯，润啤（00291）升1.26%，报48.35元，最高价为48.5元，创上市新高，最低价为47.7元，主动买盘41%；成交29.2万股，涉资1406.9万元．以现价计，该股暂连升2日，累计升幅6.15%。现时，恒生指数报25516，跌255点或0.99%；恒生国指报10469，跌106点或1%；主板成交113.34亿元。0000高盛：恒生银行维持买入评级 目标价降至160港元
高盛发布研究报告称，维持恒生银行（00011）“买入”评级，将未来3年每股收益预测下降6%/10%/8%，因应对盈利预测的变化，目标价由176港元削9.1%至160港元。报告中称，公司上半年每股盈利预测比该行预计低5%，主要受非利息收入疲软和营业支出增加的推动。尽管信贷比该行预期高，拨备前利润（PPOP）同样比该行预测低9%，营业利润也低6%。0000李宁午后升近7%领涨体育用品股 憧憬国庆期间销售强劲
市场憧憬国庆期间体用用品销售强劲，午后相关个股全线上扬，李宁（02331）盘中创历史新高，且领涨板块，李宁（02331）涨6.81%，报价38.45港元，安踏体育（02020）涨5.56%，361度（01361）涨4.04%，特步国际（01368）涨3.93%。0000美团调整抽成规则：三个因素决定配送费 远距离深夜单收费高
5月11日，据媒体报道，美团在近期调整了配送规则，新模式下，技术服务费（佣金）和配送服务费将分开计算，配送服务费在商家选择平台配送时产生，随时段、距离和单价三个因素变化。澎湃新闻记者从相关人士处获得的某地区美团配送方案计费详情页面显示，美团将收费分为技术服务费和履约服务费两部分。这部分费用即平台向商家收取的部分。0000
