中泰国际

内容摘要：下半年销售持续复苏，预计1-3季度股东净利润同比增长23.1%

本文来自微信号“中泰金融国际”。公司简介诺辉健康-B（06606）是一家从事结直肠癌早期筛查的医药公司，核心产品包括：中国首个且唯一获国家药监局批准的分子癌症筛查测试“常卫清”、专有的非侵入性粪便FIT测试“噗噗管”。此外公司还拥有两种胃癌及宫颈癌的癌症筛查后期候选产品：基于粪便的自检胃癌筛查测试“幽幽管”、非侵入性尿液宫颈癌家用筛查测试“宫证清”。

中泰国际每日晨讯：银行：渣打（2888HK）与AWS加强合作订五年全球策略协定

内容摘要：校区储备推动内生增长2020财年首三季度毛利率扩张

中泰国际每日晨讯：房地产：建业新生活（9983HK）斥1，698万人民币收购河南废物处理商51%股权

中泰国际每日晨讯：非银金融：太保（2601HK）首八月寿险保费降1.7%财险增13.9%中国太保（2601HK）公布，今年首八个月，子公司太平洋人寿保险、太平洋财产保险原保险业务收入分别为1，666.04亿人民币、1，008.7亿人民币，较2019年同期减少1.7%及增加13.9%。教育：博骏教育（1758HK）斥2.45亿人民币参股四川民办职业教育

房地产：富力地产（2777HK）5月合约销售按年升1%至106亿人民币富力地产（2777HK）公布，提出私有化华能新能源。新能源：华电福新（816HK；未评级）：大股东提出私有化澳门博彩：澳门5月份赌收按年下跌93.2%至17.64亿澳门元略胜预期

TMT：君实生物（1877HK）：公司发行A股注册获批君实生物（1877HK）公布，中国证券监督管理委员会已同意公司A股发行的注册申请。中泰国际每日晨讯：

中泰国际每日晨讯：TMT：金蝶（268HK）推新产品提供更可靠企业级云原生PaaS金蝶国际（268HK）在金蝶云全球用户大会上发布战略级产品“金蝶云-苍穹3.0”。

中泰国际发布报告，虽然短期部分企业会受到影响以及市场仍在观望手机销量数据何时回升，但随着卫生事件影响减小、华为事件风险下降及5G推进，相信换机需求将会增加。

首次覆盖，目标价8.80港元，38%潜在升幅我们预测建桥教育（01525）FY20E和FY21E年的收入为人民币5.6亿和7.0亿元，同比增长11.2%和24.7%。净利润分别为人民币1.9亿和2.7亿，分别同比上升48.7%和42.5%。

中泰国际每日晨讯：市场关注：本港1月零售销售按年跌13.6%跌幅较预期大连跌24个月政府统计处公布，1月零售业总销货价值的临时估计为326亿元，按年跌13.6%，跌幅较去年12月扩大0.3个百分点，亦逊于市场预期下跌11.7%。扣除价格变动后，1月零售业总销货数量的临时估计按年下跌14.5%，跌幅较去年12月扩大0.5个百分点，亦逊于市场预期下跌12.5%。

中泰国际发布研究报告，重申时代邻里（09928）“买入”评级，目标价下调至11.24港元。在新的战略下，预计增长质量将持续提升。业绩增长超预期，上调2021-22年盈利预测8.8%/10.8%至4.16亿/6.13亿，并引入2023年预测8.00亿元。

中泰国际每日晨讯：供电供热：中广核新能源（1811HK）1月发电量增48.7%中广核新能源（1811HK）公布，1月按合并报表口径完成发电量1，380.4吉瓦时，按年增加48.7%。其中，中国风电项目增加170.8%，中国太阳能项目增加60.1%，中国燃煤、热电联产及燃气项目增加139.3%，中国水电项目减少15.0%及韩国燃气项目与去年同期持平。

中泰国际每日晨讯：环保/公用事业：《“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》出台：优化能源及公用事业定价机制的大方向没变政府昨天发布《“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》政策文件，明确到2025年，竞争性领域和环节价格主要由市场决定，并强调推进能源、水资源和公共服务价格改革。

中泰国际每日晨讯：电子元器件：瑞声（2018HK）首季纯利升9.1倍至5.32亿人民币

中泰国际发布研究报告，重申中国中药（00570）“增持”评级，目标价上调至5.45港元。报告中称，公司2020年下半年经营情况逐步回暖，股东净利润略超预期公司。2020年收入同比增3.4%至约14.8亿元（人民币，下同），股东净利润同比增4.7%至约16.6亿元，分别较该行预测高出1.4%/7.7%，下半年经营情况显著复苏。

中泰国际发布研究报告，维持海通国际（00665）“增持”评级，目标价2.83港元。报告中称，公司20财年营收同比增1%至83.3亿港元，这是五年内最高，净利润同比增25%至19.3亿港元，主因企业融资及投资板块表现亮眼，财务成本及经营开支下降。杠杆率降至4.45倍，ROE7.09%，每股盈利0.3港元。

中泰国际发布研究报告，维持永达汽车（03669）“买入”评级，目标价上调至17.6港元，今年豪华车销量将持续向好，预测新车销量将同比增长10.3%。

中泰国际每日晨讯：TMT：腾讯披露2020年度研发数据：研发人员占比68%日均完成需求5242个

中泰国际发布研究报告，将中银航空租赁（02588）评级上调至“增持”，目标价88.7港元。考虑到全球疫情仍在持续，商务旅行及洲际航班复苏或较预期慢，但相信公司业绩仍稳健，在低融资成本和机龄方面优势明显，将2021-22年盈利预测上调至6.9亿及8.2亿美元。

中泰国际发布研究报告，重申石药集团（01093）“买入”评级，目标价由10.84港元上调6.3%至11.52港元。

恒大汽车（708HK）与腾讯（700HK）旗下梧桐车联设合资开发车载智能操作系统恒大汽车（708HK）昨日（15日）公布，公司与腾讯（700HK）旗下的北京梧桐车联科技签署协议，分别出资60%、40%设立合资公司，共同开发行业领先且拥有自主知识产权的车载智能操作系统。

石药集团（1093HK）：核心盈利基本符合预期，未来新药上市将逐渐弥补早前恩必普降价的影响

工业用品：苍南仪表（1743HK）拟溢价约10.89%要约回购H股以实现私有化并退市苍南仪表（1743HK）公布，公司拟根据股份回购要约回购其H股，以实现私有化并自联交所退市。每股要约股份现金22港元，较2021年3月12日收市价每股H股19.84港元溢价约10.89%。

中泰国际每日晨讯：教育：中汇集团（382HK）预计1H21经调整净利润同比增长>30%公司1H20（截止2月底）的经调整净利润1.5亿人民币，预期1H21为至少1.9亿人民币。公司将净利润大幅增长归功于旗下华商学院和华商职业学院的在校生人数和平均学费的增长，以及于2020年12月收购的四川城市学院和城市技师学院自1月起并表2个月所带来的业绩贡献。公司将于4月公布2021中报业绩。

环保：沛然环保（8320HK）成立金融公关合营

中泰国际每日晨讯：医药：君实生物（1877HK）：公司与礼来中和抗体联合疗法达到主要终点，PD-1进入FDA绿色通道

中泰国际每日晨讯：TMT：腾讯（700HK）旗下“王者荣耀”、“PUBGMobile”去年12月营收排全球首两位

国泰君安国际（01788）正面盈利预喜，财富管理成业绩新引擎核心业务收益增长叠加有效成本管控，驱动2020年盈利强劲增长

中泰国际每日晨讯：新能源：中广核新能源（1811HK）去年完成发电量13，825.2吉瓦时按年增2.1%

中泰国际每日晨讯：光伏：福耀玻璃（3606HK）：公布有意增发H股用于包括扩大光伏玻璃市场在内的多项目的

中泰国际发布研究报告称，将信义能源（03868）目标价由4.45港元上调24.9%至5.56港元，对应11.9%上升空间，2021年目标股息率也可达到2.7%，重申“增持”评级。报告中称，公司上月公告行使认购期权，按净价（扣除了净负债及应收/付款）5.1亿人民币，向母公司信义光能（00968）收购六个装机容量合共为520MW的光伏发电站。

内容摘要：公司控股股东考虑私有化，未来可能回归A股

中泰国际每日晨讯：电气设备及发电：伟能集团（1608HK）：缅甸政策风险，投资者宜注意中泰国际评论：缅甸是伟能集团的主要市场之一，上述事件或带来政策风险，投资者宜注意。医药：德琪医药（6996HK）伙药明生物（2269HK）等加快抗体偶联药物研发生产

中泰国际每日晨讯：医药：信达生物（1801HK）注射液产品去年销售逾22亿人民币信达生物（1801HK）公布，2020年第四季度，集团与礼来制药共同开发的主要药物产品达伯舒（信迪利单抗注射液）销售收入超过7亿人民币。2020年全年，有关销售收入超过22亿人民币。供电供热：大唐发电（991HK）料全年净利增逾1.5倍最少赚27亿人民币

物业管理：宝龙商业管理（9909HK，“买入”，目标价32.10港元）公布盈喜，预期2020年全年股东应占净利润同比上升50.0%以上中泰国际评论：增速的下限50%的略低于我们预计的同比上升59.0%与市场一致预期的同比上升67%；参考公司过往历史，公司19年全年/20年上半年盈喜公告净利润增长不低于50%/50%，最终实际增长为56%/66.4%，我们维持对公司的正面看法与目标价。

中泰国际每日晨讯：市场观察：多空激烈交锋，留意股市短期调整

中泰国际发表研究报告指，快手科技（01024）去年首9个月的平均月活跃用户有4.8亿人，同期线上营销服务收入133.4亿元（人民币．下同），计算出平均单个用户广告ARPU仅为27.8元，远低于同业水平，仍有较大提升空间，预期未来随着快手‘单列+双列’的广告模式提升广告变现效率及广告加载率的进一步提升，广告相关收入将可保持快速增长，值得关注。

中泰国际每日晨讯：医药：康龙化成（3759HK）：预计2020年股东净利润将倍增康龙化成2021年1月25日晚间发布公告称，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润为11.32亿元-11.87亿元，同比增107%-117%。中泰国际评论：医药行业CXO板块龙头景气高涨，建议继续关注。物管及代理：绿城管理控股（9979HK）去年止代建项目管理面积增12.7%

中泰国际研究报告称，重申信义光能（00968）“买入”评级，目标价18.7港元。报告称，公司本周二（15日）晚公布预计2020年股东净利润将同比上升75%-95%，远超市场预期。昨天工信部公开征求对《水泥玻璃行业产能置换实施办法（修订稿）》的意见，重新放开光伏玻璃产能置换限制，市场忧虑新产能释放后玻璃价格下跌，股价应声下跌。

中泰国际每日晨讯：汽车及零部件：长汽（2333HK）11月汽车产量按年增23.2%销量升26.1%长城汽车（2333HK）公布，今年11月汽车产量为14.62万辆，按年增长23.15%；销量为14.52万辆，按年增26.12%。今年首十一个月，产量为94.9万辆，按年下跌1.42%；销量为96.15万辆，按年增0.75%。

小米集团-W（1810HK）更新报告：融资摊薄效应有限，有助把握市场机遇（评级：买入；目标价：31.4港元）内容摘要：小米集团-W（1810HK）集资约39.9亿美元，用于业务扩张

中泰国际每日晨讯：策略研究：中国基本面占优，明年资金西向东流仍是大趋势

挪威航空股价缩水，公司计提减值增加

中泰国际每日晨讯：医药：预计中药配方颗粒销售将回暖神威药业（2877HK）公布，10月单月营业额比去年同期录得29.4%增长，其中注射液产品、软胶囊产品、颗粒剂产品、中药配方颗粒、及其他剂型产品营业额分别上升了38.9%，17.4%，38.1%，7.9%，及54.0%。

中泰国际发布报告，永利澳门于2020年Q3录得净收入为6，700万美元（同比下跌93.7%）；经调整EBITDA为亏损1.1亿美元（同比由盈转亏，但亏损环比收窄42.1%），优于该行预期，主要由于1）来自中场博彩毛收入同比只下跌92.6%，优于行业平均；2）期内日均开支为200万美元，环比下跌10.0%，使EBITDA亏损明显减少。

本文来自微信公众号“港股策略思考”评分：72分，评级：申购公司简介

Q3业绩虽逊预期，但仍看好股价表现

中泰国际每日晨讯：医药：药明康德（2359HK）：2020年1-3季度核心净利润略微优于预期，3季度增长加速药明康德发布2020年1-3季度业绩，营业额同比增长约27.3%至约118.14亿人民币，反应公司核心盈利情况的经调整非国际会计准则净利润则同比增长34.4%至约24.8亿人民币。分单季看，3季度收入同比增长35.4%至约45.83亿人民币，收入增长在加快。

内容摘要：医药制造业收入增速将逐步回暖2020年1季度医药行业遭受卫生事件重击，2季度起情况逐渐改善。增长动力：疫情后医院与医药制造销售全面恢复，高端创新药上市加速，国民支付能力提升高端创新药仍然是制药板块主要驱动力肿瘤等高端专科药需求快速增长优质生物药需求增长快于化药未来3年将有大量重磅国产创新药上市医药研发与生产外包服务（CXO）需求将继续保持快速增长

内容摘要：合景悠活集团控股有限公司（3913HK）公司简介

中泰国际每日晨讯：光伏：个别光伏美股上周五波动，中国光伏行业基本面依然良好大全新能源（DQUS）上周五股价波动，公司下调第三季度多晶硅销售指引，因为在多晶硅价格早前上升下，一些客户延迟购货。

中泰国际发表研究报告，给予信义光能（00968）“买入”评级，目标价由11.20港元上调44.6%至16.20港元。报告指，由于第四季光伏发电抢装潮来临、光伏行业的上游产品价格依然高企、第四季缺乏重大新增产能等原因，光伏玻璃均价（3.2mm镀膜）由9月初的每平米30.0元人民币上升23.3%至10月7日的每平米37.0元人民币，光伏玻璃价格近期持续上升属于短期利好因素。

中泰国际每日晨讯：新能源：北京国际风能大会昨天宣布2060年中国风电发展目标，风电股大涨昨天在北京开幕的2020年北京国际风能大会，通过《风能北京宣言》，宣称在“十四五”中，中国风电年均新增装机量需要达到5，000万千瓦以上。2025年后，风电年均新增装机容量应不低于6，000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年则至少达到30亿千瓦。

内容摘要：先声药业集团有限公司（2096HK）公司简介

中泰国际每日晨讯：房地产：中骏集团（1966HK）8月合同销售额92亿人民币按年升56%

本文来自微信公众号“港股策略思考”，文中观点不代表智通财经观点。行业报告医药研发外包服务（CXO）板块订单快速增长，卫生事件催生新的研发需求

中泰国际每日晨讯：教育：《意见》强调义务教育公益属性；高教板块遭误伤8月31日，教育部等五部门出台《关于进一步加强和规范教育收费管理的意见》（《意见》）的通知。《意见》中表明要完善教育收费治理工作，重点加强对非营利性民办学校的审计，严禁非营利性民办学校举办者和非营利性中外合作办学者通过各种方式从学费收入等办学收益中取得收益、分配办学结余（剩余财产）或通过关联交易、关联方转移办学收益等行为。

中泰国际每日晨讯：银行：民生银行（1988HK）中期纯利284.53亿人民币跌10%

中泰国际每日晨讯：公用事业/电气设备及发电：伟能集团（1608HK；买入；目标价5.65港元）中期业绩超预期公司2020年上半年股东净利润同比上升84.5%，主要因为收入同比增长70.4%及其他收入大幅上升。中泰国际评论：业绩超预期，优于公司盈喜预测的70%以上同比增长。今天业绩会后，我们将检讨投资评级及盈利预测。

龙头优势继续凸显，轻重资本业务两相宜龙头业绩斐然

中泰国际每日晨讯：能源：中海油（883HK）半年纯利103.83亿元人民币跌65.7%派中期息0.2港元

来源：中泰国际研究部预期2Q20海外市场表现会受印度拖累，但印度以外海外智能手机市场拓展成果惊艳

越秀地产（123HK）公布，持股95.48%附属越秀城开成功投得一幅位于广州市番禺区华工国际校区二期、占地面积约31，500平方米的商住用地，代价12.61亿人民币。责任编辑：李双双

石四药集团（2005HK）发盈警，预计6月止六个月公司股权持有人应占溢利将较2019年同期下降50%-60%，主要由于年初开始卫生事件的影响，集团主要客户为内地的医院，因人流量大幅减少，令集团包括大输液等产品销售受到影响。此外，集团以港元列示的溢利下降。责任编辑：李双双

龙湖集团（960HK）公布，今年7月份录得合同销售金额209.8亿元人民币（下同），按年上升4.9%，合同销售面积123.4万平方米。累计首七个月，集团录得合同销售额为1，320.8亿元，按年上升5.14%，合同销售面积778万平方米。责任编辑：李双双

中泰国际发布报告，融创中国（01918-HK，给予买入评级，目标价60港元）宣布通过全球发售+向股东分派少部分融创服务股份的方式，分拆附属公司融创服务的股份于联交所主板独立上市；分派将在完成上市后以特别股息方式发放给合资格股东。分拆后，公司预计将拥有融创服务不少于50%权益。根据A1，截至20年5月，融创服务在管面积1亿平方米，合约面积2.3亿平方米。

中泰国际每日晨讯：新能源：主要光伏玻璃生产商本周先后公布理想的中期业绩信义光能（968HK；买入；目标价11.00港元）和福莱特玻璃（6865HK；未评级）本周一和二分别公布理想的2020年中期业绩，股东净利润同比增长47.6%和76.3%，主要因为平均销售单价同比上升和原材料能源成本下降。

中泰国际每日晨讯：房地产：当代置业（1107HK）上月合约销售额按年升近54%至40亿人民币当代置业（1107HK）公布，2020年7月合约销售额录约40.08亿元人民币（下同），按年增长53.9%，其中物业合约销售面积约40.22万平方米，每平方米销售均价约9，897元。截至2020年7月31日止七个月，累计合约销售额约182.15亿元，按年跌约5.5%。

中泰国际发布报告，新高教（02001-HK）公布以人民币1.52亿元收购广西英华国际学校（广西学校）的39%股权。交易完成后，新高教对广西学校的股权将增至90%。这次收购是在5月增持河南学校的股权至100%后，第二次收购少数股权交易。2018年新高教以人民币1.46亿元收购广西学校51%股权，估值约为市盈率15.6倍；此次增持的估值约为13.7倍，低于首次收购。

中泰国际每日晨讯：中泰国际评论：1）整体政策基调中性偏温和；2）城镇化建设仍是稳经济重要抓手；3）看好三季度房地产板块表现，个股推荐融创中国（1918HK，“买入”，TP60.00港元），宝龙地产（1238HK，“买入”，TP6.73港元）、建发国际（1908HK，“买入”，TP17.00港元）、时代中国（1233HK，“买入”，TP20.00港元）。责任编辑：李双双

上海医药（2607HK）公布，已完成发行今年第三期超短期融资券，发行规模25亿元人民币，期限90日，今年7月24日开始起息，利率2.5%。责任编辑：李双双

中泰国际每日晨讯：澳门博彩：金沙中国（1928HK）公布第二季度业绩净收入同比下跌97.8%

近日，中泰国际发表研报表示，药明康德（02359）于7月20日晚发布2020年上半年业绩预告，预计上半年营业额同比增长22.68%至约72.3亿人民币，较中泰国际早前预测高出4.6%。反映核心业务盈利的NonIFRS经调整净利润则同比增长28.85%至约15.2亿人民币，较中泰国际早前预期高出约12.8%。

近日，中泰国际发表研报表示，药明康德（02359）于7月20日晚发布2020年上半年业绩预告，预计上半年营业额同比增长22.68%至约72.3亿人民币，较中泰国际早前预测高出4.6%。反映核心业务盈利的NonIFRS经调整净利润则同比增长28.85%至约15.2亿人民币，较中泰国际早前预期高出约12.8%。

中泰国际每日晨讯：TMT：瑞声科技（2018HK）光学业务引入小米及OPPO等战投

中泰国际每日晨讯：航空服务：国航（753HK）6月载客按月升9.5%货运量增5.8%

雅居乐（3383HK）公布，以总代价11亿元人民币（下同），取得江苏省常熟市一幅住宅地皮，占地面积约6.8万平方米，预计总建筑面积约10.2万平方米，楼面地价约每平方米10，800元。雅居乐预期，此地皮将能与其他项目产生协同效应，进一步巩固华东区域业务发展。责任编辑：李双双

中泰国际每日晨讯：科创板：中国证监会同意康希诺生物（6185HK）等三家公司科创板IPO注册中国证监会按法定程序同意以下企业科创板首次公开发行股票注册：南亚新材料科技股份有限公司、上海凯赛生物技术股份有限公司、康希诺生物股份公司（6185HK）上述企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

华润医药（3320HK）公布，旗下华润三九与诺和诺德将于中国大陆地区通过合约销售模式共同推广重组人生长激素注射液诺泽，是次合作将于8月1日正式生效，旨在进一步提升诺泽在中国的可及性，惠及更多中国患者。公司表示，华润三九将负责诺泽在全国的学术推广，其全资子公司华润北贸医药经营有限公司将负责具体的执行工作。责任编辑：李双双

中泰国际每日晨讯：TMT：舜宇光学科技（2382HK；买入；目标价：158港元）6月手机镜头及车载镜头出货量环比上升。舜宇光学科技公6月主要产品出货量数据，其中，手机镜头出货量1.28亿件，同比增长16.5%，环比增长20.8%；车载镜头出货量367.4万件，同比减少11.7%，环比增长44.2%；手机摄像模组出货量4，370.3万件，同比增长1.1%，环比减少8.5%。

内容摘要：龙头优势稳固，“地产+”经营向好土储优势突出，销售持续增长可期城镇化深入推进，人口、资金进一步向核心城市群集中，土地竞争变得更加激烈，充沛优质的土地储备是开发商实现持续增长的重要基础，我们认为融创已建立非常有竞争力的土地储备。

中泰国际每日晨讯：房地产：绿城中国（3900HK）6月合同销售238亿人民币

中泰国际每日晨讯：宏观策略：人行救市相对克制，货币政策将保持流动性合理充裕从近期投资市场的波动情况观察所得，投资人对流动性的关注多于卫生事件的变化，居民亦开始适应期间的生活，但供应链中断、国与国间的人流及物流被切断，相信经济难以出现“V”型反弹，而未来影响资产价格的主要变量是1）央行的流动性政策、2）经济复苏的进程。

联储局主席鲍威尔在国会就半年度货币政策作证，继续为其货币财策护航，并承诺使用一系列工具，以保证经济尽快从衰退中复原在全球有增无减的资金下，美国经济修复能力明显。各方将合力贡献资源，中泰国际每日晨讯：宏观策略：市场骑劫联储局，过量资金注入导致资产泡沫化，当心短周期反转

更多内容：www.nuoha.com，不知来自何处，重申公司在香港上市已久，会继续充份利用香港的资本平台，加大开拓

责任编辑：李双双，并将一次性支付予承租人及将租赁资产租回予承租人，租赁期限为5年，中信租赁已同意以代价2.1亿元人民币（下同）向承租人购买租赁资产。概算租赁付款总额为2.48亿元，云南水务（6839HK）公布，旗下附属公司青格达云水作为承租人，与中信租赁订立融资租赁合同。据此，其中租金总额将由承租人分十期等额本金支付予中信租赁。租赁资产为青格达云水拥有的梧桐污水处理厂所有设备设施

据了解。目前全球暂无该产品上市。除了首批批准建校，睿见教育已布局7个。相信在可见的未来仍然充满挑战。面对顾客群基础的转变，中泰国际每日晨讯：教育：

TMT：中国智能集团（395HK）与华康生物（8622HK）组公司发展电商平台业务中国智能集团（395HK）公布，透过跨境电子商务平台或其他（在线、线下或其他形式）平台及渠道于内地及香港开展、发展、经营及以其他方式从事有关（其中包括）销售、营销及分销产品系列及订约方可能不时协议之其他新产品的业务。分别持51%及49%权益。

与中兴通讯（763HK）签署战略合作协议。双方将积极建构全方位的校企合作关系，利用中兴通讯在5G技术、产品方面的优势，在辰林教育旗下江西应用科技学院等学校搭建先进的校园信息化管理平台和工程实训平台，教育：辰林教育（1593HK）与中兴（763HK）合作培育信息科技人才辰林教育（1593HK）公布，助力新基建人才培育。