A股近期波动加大 优选估值偏低、行业景气度较高板块

A股近期波动加大，前期回调较大，近日A股上涨，一方面是对金融环境收紧的担忧缓解，一是美债利率已从底部上升100BP，历史上看，其会阶段性盘整，从而缓解金融市场的压力；二是国内社融从13%反弹到13.3%，增速超预期，也提振了市场信心。另一方面，经过前期的下跌，股市高估值风险得到阶段性释放，沪深300一度下跌近14%，创业板一度下跌22%左右，下跌时间也接近四周，从下跌幅度和下跌持续时间来看，已接近一轮急跌时的历史水平，股市阶段性企稳的概率在显著增大。

整体来看，今年金融环境收紧的趋势不改，面对内外部环境的不确定，我们认为今年择时和选股的重要性进一步凸显。具体到行业配置上，建议优先选择估值偏低，行业景气度高的板块，如银行、轻工、水泥等。

责任编辑：谭艳