长城基金债市周评：数据略超预期 收益率微幅上行

3月第2周（3月8日-14日），央行公开市场操作维持中性态度，通过7天逆回购投放500亿，完全对冲回购到期的500亿，净投放量为零。从融资成交情况来看，银行间流动性整体仍保持宽松，从资金价格来看，回购利率略有回升，R001和R007的利率相对上周末分别上行21bp、7bp至1.82%、2.07%。

3月以来银行间资金面保持宽松，同业存单、短融等短期品种的利率逐渐下行。本周1月、3月、6月和1年期的股份制银行同业存单发行利率分别收于2%、2.12%、2.12%和2.44%，1年期AAA和AA+短融的收益率收于3.09%、3.28%。

本周资金虽然保持宽松，但10年国开和10年国债收益率微幅上行2bp，主要原因有两个，一是资金面宽松和股市大跌对债市的利好已经基本price in，二是本周出炉的月度数据整体偏强和周四周五股市的反弹对债市收益率下行形成一定阻力。

近期市场关注的热点主要有：第一，周中公布的通胀数据和社融、M2等金融数据好于预期，这说明除了海外需求较强，在就地过年政策影响下，近期国内的生产和信贷需求也较为旺盛。

第二，近期碳达峰、碳中和相关目标和政策获得广泛关注和讨论，我们认为这可能是目前全人类除了抗击疫情以外最需要联手合作的重大工程，这也将对全球相关产业结构产生深远的影响。

免责声明：

本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资需谨慎。

责任编辑：谭艳