瑞信：华泰证券目标价升至19.3港元 跑赢大市评级

瑞信发布研究报告，将华泰证券（06886）目标价由18.5港元升至19.3港元，评级“跑赢大市”。

瑞报告中称，公司首季净利33亿元人民币（下同），同比升15%，环比则升67%，年率化股本回报率为10.1%，较去年同期高81个基点，主要受惠经调整财务杠杆进一步提升。期内经营收入同比升28%，环比则升24%，主要受惠投行费用提升，加上在经纪业务市场份额增长，以及融资融券及投资收益稳健。不过该行认为公司经营效率较弱，加上信贷减值亏损增加亦令净利增长弱于同业，期内开支及收入比率提升4个百分点至48.4%，主要受企业及行政开支较高所拖累。

责任编辑：李双双