跑赢大市评级

麦格理目前将绿叶制药(02186)目标价由7.6港元上调至9.02港元，重申“跑赢大市”评级。麦格理发表研究报告表示，绿叶制药管理层希望投资者关注更多其创新药渠道，而不是短期的盈利波动。麦格理认为，创新药渠道是其未来获估值重评的关键。该行预期，该公司有三项产品将会推动其下半年的基本面发展，旗下药品“力扑素”占上半年销售额42%，虽然受公共卫生事件及国家药品集中采购影响，但跌幅相比该行预期较小。

瑞信发布研究报告称，复星医药明年向中国售1亿剂疫苗，较该行预测多出3000万剂，为股价带来潜在上行空间，维持“跑赢大市”评级。报告中称，复星医药于11月在中国启动疫苗BNT162b2的二期桥接试验，并可能已经完成960名健康志愿者的入组，预期在最佳情况下BNT162b2明年上半年可在中国获批。假设每人需接种两剂疫苗，费用约为100美元，合计明年中国的销售额可能达到数十亿美元。

麦格理发布研究报告，将龙源电力（00916）目标价上调10%至10港元，维持“跑赢大市”评级。基于每年额外增加2.4GW太阳能安装量，该行上调对其2021-22年每股盈利预测2%及8%。因太阳能项目带来额外增长，上调2023-27年每股盈利预测11至18%。

瑞信发布研究报告称，基于市场短期对个人电脑的需求提升，上调联想集团（00992）2022-23年每股盈利预测5%至8%，目标价由11.5港元上调至12.2港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞信发布研究报告，将比亚迪股份（01211）目标价由270港元上调14.8%至310港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，公司今年1月销售上升68%至4.2万辆，增长主要受到新能源汽车所支持，新能源汽车销量上升183%，当中高端大型轿车“汉”贡献最大。另外，“汉”销售在1月创历史新高，有1.2万辆，估计“汉”全年将销售9万辆。

大和发布研究报告，将君实生物（01877）目标价由55港元大幅上调61.8%至89港元，维持“跑赢大市”评级，对集团特瑞普利单抗海外估值相当于2024年预测市盈率40倍。

麦格理发布研究报告，将高鑫零售（06808）2021-22年度盈利预测下调28%及24%，以反映公司近期投资新业务，目标价由18.5港元下调22.2%至14.4港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，高鑫零售（06808）管理层表示业务有复苏迹象，预计今年度同店销售恢复正增长，在今年上半年经营仍艰难的预期下，意味下半年业务增长加快，至明年进一步加速至升15%。责任编辑：李双双

麦格理发布研究报告，将欧舒丹（00973）2021-22财年盈利预测上调40.3%及18.4%，目标价由19港元上调28.9%至24.5港元，维持“跑赢大市”评级。

麦格理发表报告表示，新秀丽（1910.HK）首季净销售按年下跌41%至3.55亿美元，经营亏损为4，700万美元，较去年第四季的1.23亿美元亏损有所改善，亦符合该行预期。

瑞信发布研究报告，将紫金矿业（02899）目标价由17.5港元升至18.5港元，评级“跑赢大市”。报告中称，该行上调铜价2021-23年预测分别16%、6%及7%，并因而调升公司此三年盈利预测20%、25%及41%，该行估计，今年中国铜需求将同比增长2.6%，由于需求上升及库存低，预计今年铜价平均处于每磅4.18美元。因公司正在扩展其铜生产，相信公司可受惠于铜价走高。责任编辑：李双双

瑞信发布研究报告，将五矿资源（01208）目标价由7港元升至8港元，评级“跑赢大市”。报告中称，该行对铜需求前景看法正面，认为在行业链内的上游精矿铜生产商有优势，可获得行业的主要盈利。相信减碳是新的需求推动力，因此上调铜价今年预测16%至每磅4.18美元（每吨9200美元），明年则升6%至每磅3.4美元（每吨7500美元）。

瑞信发布研究报告，将中国铝业（02600）目标价由5港元上调20%至6港元，评级“跑赢大市”。报告中称，供应紧张及需求强劲支持铝价表现，在国内需求强烈及海外消费增加下，今年首季铝价已同比上升22.3%。该行上调今年铝价预测18%至每吨2339美元，明年则调升39%至每吨2640美元，以反映需求增加。

瑞信发布研究报告，将金隅集团（02009）目标价由2.3港元降至2.1港元，评级“跑赢大市”。瑞信发表报告指，公司今年首季纯利同比增长61.6%至2.21亿元人民币，但业绩表现逊于该行预期。增长主要由于建筑材料及物业业务收入同比增长。至于毛利率同比收窄1.9个百分点至23.7%，相信是因产品均价走低及煤价上升。责任编辑：李双双

瑞信发布研究报告，将华泰证券（06886）目标价由18.5港元升至19.3港元，评级“跑赢大市”。

麦格理发布研究报告，将药明康德（02359）目标价由152.27港元升34%至203.92港元，评级“跑赢大市”。报告中称，全球CRO（医药研发合同外包服务机构）同业对今年表乐观，基本需求强劲，临床中心重启，志愿者招募改善，及随着遥距及数码化策略落地，已适应疫情。CRO客户所获得资金仍强劲，带来持续需求，特别是早期产品及复杂科技。

瑞信发布研究报告，将中国铁建（01186）目标价由12.58港元降至8.49港元，评级“跑赢大市”。报告中称，公司去年纯利同比增长11%至224亿元人民币，符合该行预期，经营现金流则取得460亿元人民币的流入。该行表示公司去年新订单同比增长27.3%至2.5万亿元人民币，高于公司目标。管理层指引今年新订单增长7%，收入则上升6%。责任编辑：李双双

大和发布研究报告，将海尔智家（06690）目标价由27.6港元上调23.6%至34.1港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，公司去年下半年受惠其渠道转型、数码化，及内地市场高档化策略改善产品组合，令所有产品类别均有稳建增长，且毛利率和效率都有改善。该行表示，集团在所有区域的海外市场于去年下半年都有双位数增长，高档化、自有品牌生产（OBM）策略及渠道组合转至线上使盈利能力改善。责任编辑：李双双

瑞信发布研究报告，将中海油田服务（02883）目标价由12.5港元降至10.2港元，评级“跑赢大市”。报告中称，公司去年纯利高于预期，相当于去年第四季纯利为5.49亿元人民币，剔除拨备项目的第四季核心纯利为10亿元人民币，是继2019年第三季后最强之一季。去年每股派息0.17元人民币，相等于派息比率同比维持30%。

里昂发布研究报告，将特步国际（01368）目标价由4港元上调5%至4.2港元，维持“跑赢大市”评级。

大和发布研究报告，将惠理集团（00806）目标价由4.8港元上调18.75%至5.7港元，以反映今明年盈利预测提升1%-13%，维持“跑赢大市”评级。报告中称，公司去年内地业务持续扩展，私募基金管理人及来自保险业务资产管理规模（AUM）及客户人数均见增长，受资产管理新规对合规水平的要求收紧，来自银行的业务AUM同比下降。

瑞信发布研究报告，将太古地产（01972）目标价由26.2港元上调18.3%至31港元，维持“跑赢大市”评级。该行称，公司去年度经常性基础利润同比下跌7.1%至71亿元，大致符合该行及市场预期，全年股息同比增3%至0.91元，相当于股息收益率为3.7%。分别下调今明年每股盈利预测0.7%及4.5%，但将其资产净值折让扩大至35%，以反映经济前景有改善。责任编辑：李双双

瑞信发布研究报告，将玖龙纸业（02689）目标价由15港元上调12%至16.8港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，集团公布今日（3月8日）起加价，纸价每吨上调50至300元，相信主要由于需求旺盛下，集团具有强大的议价能力，以及原材料供应紧张令成本上升。

大和发布研究报告，将越秀房产信托基金（00405）目标价由4港元升至4.3港元，评级“跑赢大市”。报告中称，公司去年物业收入净额及可分派总额分别同比跌12%及15%，全年每个基金单位分派约19.85分人民币，同比减少17%，逊于市场预期。

瑞信发布研究报告，将五矿资源（01208）目标价由4.8港元调高45.8%至7港元，维持“跑赢大市”评级，上调其2021-22年盈利预测至4.5亿及4亿美元，以反映铜价上升。报告中称，公司去年亏损6500万美元，较2019年亏损2.3亿美元收窄，意味去年下半年取得盈利9300万美元。估计在需求稳定、供应紧张、库存不足及货币宽松下，铜价会获得支持。责任编辑：李双双

中软国际（00354-HK）获瑞信上调目标价，由7.3元上调至12.2元，投资评级由中性调整至跑赢大市。中软国际较早时公布，董事会已批准可能发行中国存托凭证（CDR）及于中国证券交易平台上市的初步建议。根据建议境内发行将予发行的中国存托凭证的相关股份初步拟不超过于经扩大后公司已发行股份总数15%。若成功发行CDR，所得款项初步拟用于公司的云端及其他主要业务。责任编辑：李双双

麦格理发布研究报告，上调联想集团（00992）2022-23财年盈利预测1%及12%，以反映服务增长及较高毛利率的因素，目标价由12.78港元上调11.5%至14.25港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，联想集团（00992）截至去年12月底止季度收入及纯利分别高于市场预期11%及21%，更预计其个人电脑强劲势头、收益增长及毛利率提升的趋势于未来三季会持续。责任编辑：李双双

大和发布研究报告，将联想集团（00992）2021-23财年每股盈测升17%至28%，以反映第三财季业绩强劲、收入及利润势头改善，股价过去一至两月表现也强劲，加上受惠股份回A计划等，将目标价由5.8港元上调106.9%至12港元，评级“跑赢大市”。

瑞信发布研究报告称，比亚迪股份（01211）2020年12月的销售数字较预期好，当中主要由新能源车带动，上调2020-2022年纯利预期1-14%，目标价由185港元上调35.1%至250港元，评级维持“跑赢大市”。

瑞信发布研究报告，上调和谐汽车（03836）目标价9.5%至4.6港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，华晨宝马十一月批发量增长重回双位数，至同比增长19%、按月增长29%，至近6.09万辆，同比增速较十月加快。公司上半年有73%收入来自宝马品牌，瑞信相信公司将会受惠於宝马销售增长，预计公司十一月新车销售将同比增30%。

麦格理发表研究报告指，中教控股（00839）2021财年增长主要动力在于9月并表的海口经济学院，预期将占2021财年收入的16%，目标价由18.4元上调至21.3元，评级“跑赢大市”。

麦格理目前将申洲国际（02313）目标价由100.5港元上调至151港元，重申“跑赢大市”评级。麦格理发表研究报告表示，重申对申洲国际“跑赢大市”评级，分别上调公司2020及2021年盈测28%及5%，由此反映公司上半年业绩及今年下半年的展望超过预期的因素；另外上调公司估值基础，由2021至2022年度预测市盈率原先的21倍上调至27倍，目标价相应由100.5港元升至151港元。

麦格理目前将华润置地（01109）目标价上调至43.52港元，维持“跑赢大市”评级。麦格理发表研究报告表示，华润置地半年核心盈利同比增长3%，超出市场预期，未入帐销售总额达2304亿元人民币，当中1070亿元人民币可于下半年计入营收数据，毛利率下跌至33.5%。麦格理相信公司毛利率可维持超过30%的水平。公司中期派息同比增长16%，全年派息预计同比增长2个百分点至37%。

美银美林发表研究报告，维持中国交通建设(01800)“跑赢大市”评级，分别上调其2021至2022年度盈利预期1%及5.3%，目标价相应由14港元上调至15港元。