瑞信：安踏体育维持跑赢大市评级 目标价升至189港元

瑞信发布研究报告，维持安踏体育（02020）“跑赢大市”评级，目标价由154港元上调23%至189港元。报告中称，公司的改革将会继续走高端化及布局旗舰店，未来五年旗下FILA品牌收入或将上升一倍，公司仍是投资者的首选。

报告还称，公司将继续提高门店生产效率及开设童装及时装门店，另外旗下AMER也将继续开店。瑞信预计，今年公司将会开设30间旗舰店，最近来自渠道的调查也反映其产品折扣率水平低，相信会带来更高的毛利率表现。

该行上调公司今明两年收入预测2%/6%，预计其品牌盈利增长为19%/20%，旗下FILA将会增34%/21%。此外，该行预计公司经营毛利率今明年将会在24.9%/26.3%，为此上调其两年纯利预测3%/6%。

责任编辑：李双双