大和：阿里巴巴-SW重申买入评级 目标价260港元

大和发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级，目标价260港元，将2023-24财年盈利预测下调9-10%，以反映有效税率较高。

报告中称，公司2022财年首季收入同比升4%，低于市场预期，虽然社区团购及淘宝特价版的投资少于预期，但由于公司将持续投资，预期该新业务将拖累其业绩直至第二财季。

该行表示，公司第一财季云业务收入同比增长29%，低于预期，认为未来几季的增长也将渐渐温和。该行预期，第二季客户管理及佣金收入将同比升16%，符合其GMV增长，预计2022年下半财年的利润率有潜在上升空间。

责任编辑：李双双