瑞银：中国移动维持买入评级 目标价升5.2%至80港元

瑞银发布研究报告称，维持中国移动（00941）“买入”评级，目标价由76港元升至80港元，公司上半年业绩好过预期，净利同比升6%，而市场对其全年增长预测仅4%，如不计及80亿元人民币的资产撇账盈利增长更高达11%。

该行认为，次季势头较首季加快，其中净利同比增8.5%，而首季增长仅2.6%，管理层估计受惠5G渗透提升、DICT及家庭业务增长强劲，中期收入及净利将有健康增长。考虑到中国电信（00728）也有强劲表现，相信中移动上半年势头有望维持，加上现时估值处低位（较历史平均市盈率低2个标准差），相信经营表现改善的因素未反映在估值上。

报告中称，分析员会议上管理层指出回A进度在正轨上，并估计可在年底前完成，虽然部分DICT项目于6月份有调整，但影响轻微而上半年的月度收入增长维持稳定。期内固网宽带ARPU升15%，主要受惠频速升级、新媒体内容及智能家居产品。该行提升了对其EBITDA及净利预测，以反映基础盈利趋势好过预期。

责任编辑：李双双