交银国际：互联网行业维持领先评级 首选买入腾讯

国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，明确：1）网络餐饮平台应完善外卖送餐员劳动报酬规则，不得通过算法等手段侵害劳动者的正当权益，并为外卖送餐员参加社会保险；2）网约车平台应规范自主定价行为，设定抽成比例上限。

我们此前估算，全额缴纳社保或提升外卖平台单均成本约 0.2-0.49 元人民币/单，平台方可通过无人配送/智能送餐柜等优化运营成本。微信支付生态开放，将下线支付后推荐关注公众号功能。我们认为，此举有利于释放部分监管压力。

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投资建议：维持行业领先评级。首选买入腾讯（700 HK）和阿里（BABAUS/9988 HK），拼多多（PDD US）仍将受益于高增长的估值溢价，并长期看好美团（3690 HK）。

责任编辑：李双双