瑞信：维持兖州煤业股份跑赢大市评级 目标价上调17%至17.5港元

瑞信发布研究报告称，维持兖州煤业股份（01171）“跑赢大市”评级，目标价由15港元上调至17.5港元。将2021-23年的盈利预测分别上调20%/18%/12%，至144/148/145亿元人民币，以反映上调煤炭价格假设。

报告中称，公司首三季初步业绩好过市场预期，预期纯利为115亿元人民币，经追溯调整后同比增64.8%；意味第三季纯利54亿元人民币，同比升294%，按季升41%。

瑞信指出，公司将盈利增长归因于煤炭和煤化工产品的价格上涨。尽管自采煤的销售量下降18.7%，至6880万吨，但该行预计煤价上涨将抵销销量下降的影响，从而支持盈利增长。而政策上的阻力和产能的增加对煤价构成压力，预计在库存堆积之前，煤价将保持韧性。

责任编辑：李双双