大摩：予兖矿能源减持评级 目标价11.23港元

大摩发布研究报告，予兖矿能源（01171）“减持”评级，目标价11.23港元，对煤炭行业维持审慎看法。

报告中称，公司日前发盈喜，预计2021年度中国会计准则下净利润将达到160亿元人民币，同比增长125%；扣除非经常项目后纯利预计达157亿元人民币，增长147%，低于大摩国际会计准则下盈利预测172亿元人民币。单计去年第四季，在煤价回调拖累下净利润按季下跌19%。

该行提到，期内兖矿的煤炭产量及销量分别同比下跌13%及28%，主要来自于国内煤矿产能增长放缓及澳洲因洪水而出现物流中断。去年甲醇产量同比增长37%；另外醋酸和乙酸乙酯已成为新利润贡献来源。大摩估计兖矿能源2021年每股派息预计达到1.64元人民币，高于公司每股0.5元以上的指引，股息率达到11%。

责任编辑：李双双