不到半月这只基金两度遭遇巨额赎回！还有800多只基金站在清盘的悬崖边

不到半月，这只基金两度遭遇巨额赎回！还有800多只基金站在清盘的悬崖边……

陆海晴

一只迷你基金两度遭遇重创。

1月24日，规模不足5000万元的天治量化核心精选混合发生了巨额赎回，不到半个月的时间，2月7日，再度发生巨额赎回。背后究竟发生了什么？

业内人士表示，基金的巨额赎回往往是由机构资金撤退导致。

此外，目前800多只基金规模低于5000万元沦为迷你基金，叠加近期市场较为震荡，上述迷你基金清盘风险将有所提高。

此外，资本市场也较为关注这种赎回是否会产生负面反馈，多位受访基金经理表示，一方面，个别基金发生巨额赎回具有其特殊性，另一方面，不少基金近一年表现不佳，短期来看确实降低了投资者借基入市热情，但从长期来看，居民资产入市是大势所趋，一旦市场赚钱效应出现，资金还会再度涌入。

天治量化核心精选混合频遭大额赎回

近日，天治基金发布公告称，旗下天治量化核心精选混合2月7日发生基金份额净赎回申请超过了前一开放日基金总份额10%的情形，即发生了巨额赎回情形，且存在单个基金份额持有人超过上一开放日基金总份额20%以上的赎回申请的情形。

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类似的公告天治基金此前已发布过。根据公告，天治量化核心精选混合1月24日发生基金份额净赎回申请超过了前一开放日基金总份额10%的情形，即发生了巨额赎回情形。

大额赎回的发生使得原本规模就较小的天治量化核心精选混合雪上加霜。

基金四季报显示，截至去年12月底，天治量化核心精选混合规模只有3000多万元。该基金在四季报中表示，基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，出现上述情形的时间段为2021年7月26日至2021年12月31日。基金管理人已于2021年10月29日向中国证监会报告了相关事项及解决方案。

从持有人结构来看，天治量化核心精选混合或是机构定制基金。截至去年12月底，两家机构合计持有基金份额占基金总份额的90%以上。

从业绩表现来看，截至2月8日，天治量化核心精选A今年以来亏了6.9%。相关人士表示，机构持有占比过大的基金较容易发生大额赎回，当机构集中赎回会引发规模快速下降。“机构选择赎回基金主要基于其对市场的判断或是当前资金要求。”

迷你基金清盘风险提高

天治量化核心精选遭遇的大额赎回让不少迷你基金感受到了寒意。截至去年12月底，超800只基金规模低于5000万元，站在清盘的危险边缘。

Choice数据显示，截至2月9日，今年以来，超10只基金抢盘，其中半数基金清盘原因为基金资产净值低于合同限制。此外，今年也有20多只基金发布资产净值连续低于5000万元的风险提示公告。

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沪上一位基金研究员表示，近期，市场较为震荡，这或将使得迷你基金的清盘风险有所提高。基金一旦清盘，需要进入清算流程，期间耗费时间较长，降低资金使用效率，对于投资者而言，尽量慎投业绩表现不佳的迷你基金，尤其是机构持有占比过大的基金。

此外，在震荡的市场行情下，市场也较为忧虑是否会发生大量赎回，从而产生负反馈，即投资者赎回基金，基金经理不得不卖出股票。沪上一位基金经理表示，种种迹象表明，今年更多是震荡市，这种负反馈大概率不会发生。“目前据我了解，并没有出现大量赎回基金现象。但是从短期来看，一方面，去年买爆款基金的投资者当前仍是亏损的，当这些基金净值接近1元时，投资者有较大冲动赎回基金。另一方面，由于行情不好，新基金发行遇冷，增量资金有限。但是从长期来看，随着刚兑打破，万亿理财资金寻找新方向，居民资产入市已是大势所趋，一旦市场出现了赚钱效应，资金会再度涌入。”

上述基金经理透露，自己近期一直在加仓。“经过这波下跌，不少优质股跌出性价比了。在市场恐慌的时候加仓，我愿意承担这种波动。”

值得注意的时候，国盛金融工程团队通过爬虫爬取了东方财富论坛数据，并通过对每条数据进行情感打分，构造出投资者情绪指标，结果显示，当前东方财富论坛NLP情绪指标处于-1.9倍标准差水平，这意味着个人投资者交易情绪极度低迷。

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诚如彼得林奇在《战胜华尔街》一书中所言：“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”

责任编辑：杨红卜