珍惜正常货币政策空间

央行发布一季度货币政策执行报告珍惜正常货币政策空间输入性通胀风险总体可控央行在强调货币政策连续性、稳定性、可持续性的同时，侧重点又有细微的新变化。5月11日，人民银行发布《2021年第一季度中国货币政策执行报告》（下称“报告”），对下一阶段的货币政策进行了定调，明确“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把服务实体放到更加突出的位置，珍惜正常的货币政策空间，处理好恢复经济和防范风险的关系”。

央行发布重磅报告：珍惜正常货币政策空间输入性通胀风险总体可控央行在强调货币政策连续性、稳定性、可持续性的同时，侧重点又有细微的新变化。5月11日，人民银行发布《2021年第一季度中国货币政策执行报告》（下称“报告”），对下一阶段的货币政策进行了定调，明确“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把服务实体放到更加突出的位置，珍惜正常的货币政策空间，处理好恢复经济和防范风险的关系”。

《中国金融》|珍惜正常货币政策空间作者|王一峰‘光大证券研究所金融业首席分析师’来源：《中国金融》2020年第14期从新冠肺炎疫情以来我国货币政策操作的发展脉络来看，中央银行在坚持不搞“大水漫灌”的基础上，更加注重运用结构性工具“精准滴灌”，并根据疫情防控和市场形势的变化，灵活适度调整货币政策力度和节奏，构成了“珍惜正常货币政策空间”的具体实践。

来源：21世纪经济报道央行今天公布2020年第5号论文《金融结构、经济效率与M2/GDP的关系——基于跨国面板数据的实证研究》。论文援引世界银行的数据称，2018年我国M2/GDP为199.1%，仅次于香港的385.1%和日本的252.1%，位居全球第三。从趋势上看，我国M2/GDP呈现较快上升态势，2008年后的上升速度快于日本。