中天期货:宽幅震荡行情 甲醇进入动荡阶段

热点品种分析

一、商品指数

操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。前面连续上涨两天后，连续两个十字星停顿，整体波动率缩小。农产品和工业品板块都陷入停顿。目前的回调力度还偏小，还稳在五日均线之上。元旦假期较短，对盘面冲击或较小，如果能持续维持在五日均线支撑上，暂还略偏强震荡，稍作休整后可能再上台阶，但如果反复没有站稳或明后天出现中阴回调，则还有争夺，上破格局将受到挑战。

二、股指期货

基本面概述：中国上证综指12月29日（周四）收盘下跌13.7点，跌幅：0.44%，报3073.7点；

中国深证成指12月29日（周四）收盘下跌14.12点，跌幅：0.13%，报10996.41点；

中国沪深300指数12月29日（周四）收盘下跌14.56点，跌幅：0.38%，报3856.7点；

中国创业板指数12月29日（周四）收盘上涨11.12点，涨幅：0.48%，报2349.38点；

中国科创50指数12月29日（周四）收盘上涨4.98点，涨幅：0.52%，报962.25点。

操作建议：今日大A小幅跳空向下补完缺口，央行投放流动性有限，市场维持弱势格局。部分医药股调整到位，但是市场整体虚弱，成交量未起之前，都适合场外观望。市场或将在此一线构筑底部，可以在大跌之后，选择部分优质标的放入备选清单。

三、原油2302

基本面概述：12月美联储决定加息50个基点，将联邦基金利率目标区间升至4.25%-4.5%，创2007年12月以来新高。缩表方面，美联储将按950亿美元/月的原定计划继续执行。欧洲央行：欧洲央行将三大利率提高50个基点，并根据对通胀前景的大幅上调，预计将进一步提高利率。

操作建议：外盘美原油走到80关口，连续三个交易日停顿，外盘原油在前期通道上沿承压，上海原油下破五日均线支撑，短期原油反弹可能面临衰竭，转入横盘震荡阶段，低位多单建议可考虑逐步落袋为安，操作上暂建议高抛低吸短线交易为主。预测：震荡

四、铁矿2305

基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力，地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色品种维持了一个半月的持续上涨，再加上资金情绪的推波助澜，前期涨幅惊人。

操作建议：今日煤炭和钢材延续弱势震荡，但铁矿盘中资金却蠢蠢欲动，技术面有上升三角形态，如果后期出现中阳突破，这个地方甚至不排除会演

五、螺纹 2305

基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力，后市更多的要看政策是否能够兑现。重要经济会议落地后，螺纹短期缺乏更多炒作点。

操作建议：螺纹连续两个十字星争夺，震荡箱体上沿出现迟疑，短期陷入僵局。明天2301合约逐步退出，继续关注最近半个月震荡平台的突破情况，这是上多下空的位置，如果多头继续发力，可能向上突破走强。反之，区间上沿承压上不去，则短期还是箱体震荡格局，短期则可能反向运动。预测：震荡

六、沪铜2302

基本面概述：基本面整体中性偏空，欧美宏观政策收紧对铜价不利，并且经济也面临衰退的风险；供需两端相对稳定，目前下游正处于传统淡季。

操作建议：沪铜建议观望，尽量少参与，目前趋势性行情没有，短周期波段空间也有限，行情不是很好把握。

七、沪镍2302

基本面概述：供需中性偏弱，印尼镍铁产量保持增长，资源持续回流国内，需求端不锈钢大幅走弱，供强需弱，镍的总体供需偏向于过剩。

操作建议：沪镍十字星收盘，价格在年内的高位附近，伦敦镍回到了3月份的时候印尼镍矿出口最严政策的时候了，这种高位没有更多驱动的话上涨很难持续，镍的趋势节奏比较拖沓，短线交易更合适。

八、黄金2302

基本面概述：宏观方面，美联储在12月份的议息会议上加息50个基点，加息力度明显减弱，而且已经进入加息周期的中后期，对市场的利空边际效应递减。

操作建议：隔夜美元指数小涨，日线形态仍有构筑圆弧底的可能，如果上到105的话有望迎来一波反弹走势，短期会利空黄金价格。

九、甲醇2305

基本面概述：供需方面总体平顺，12月中下旬海外进口集中到港，抵消了国内气头限产引起的减量；下游甲醇制烯烃部分停车，导致需求表现一般，整体供需相对宽松。

操作建议：甲醇最近三周大体上在2500-2600的100点范围内波动，空间幅度比较小，日线结构呈现锯齿形的走势，暂时没有趋势性。

十、沥青2306

基本面概述：供需双减，价格驱动主要在成本端，进入12月份后，国内沥青供应呈现出边际收紧的迹象；冬季气温降低，北方大面积雪天，市场转入淡季，沥青整体消费偏弱。

操作建议：国际原油在80美元上方遇阻后回落，上方的技术阻力较多，行情很难形成持续性的反弹，短期预计会出现调整，将给沥青带来利空影响。

十一、PTA2305

基本面概述：供需有支撑，近期因多套大型装置检修，拉低了开工率，负荷处于历年同期低点，后续新增产能投放，供应压力仍然较大；终端负荷不足，明显弱于往年。

操作建议：PTA在5500的位置一个星期了都没能向上取得进展，7月中旬以来总体上日线呈大区间震荡走势，要想向上打破平衡需要油价和商品情绪的多重配合。

十二、焦炭2305

基本面概述：供需处于博弈阶段，现货四轮提涨过后焦企生产由亏损转为微利，开工率回升，供应增加；下游钢厂日均铁水产量依旧不高，对焦炭的需求拉动不强。

操作建议：螺纹和铁矿现在是黑色板块的旗帜，铁矿今天更是增仓向上突破，但双焦并没有跟涨，反而小幅收跌，行情来回整理，陷入了多空争夺的状态。

十三、玻璃2305

基本面概述：供需主要由需求带动，由于地产政策的强预期，贸易商和下游深加工对玻璃积极补库，使现货产销转好，华北地区产销旺盛，带动全国库存继续去化。

操作建议：玻璃过去一年是黑色建材板块里最熊的品种，现在否极泰来，盘面上反而是最强的，预期打得非常足，如果螺纹铁矿能再给点力，玻璃还有很足的冲劲。

十四、纯碱2305

基本面概述：纯碱品种上只有山大王，而且是多头，其它毛贼根本翻不起来浪花。

操作建议：山大王净多单持有将近10万手，牢牢的控制住盘面价格，坚决维持高价，让碱厂保持高利润，行情很难出现大跌，除非整个商品的情绪出现意外的恐慌，否则纯碱将在高位持续盘旋。

十五、尿素2305

基本面概述：供需方面，当前尿素日产量维持在高位，前期推动价格上升的淡储、冬储、出口，以及复合肥开工率稳步上升等利多因素逐步进入收尾阶段，短期缺乏驱动条件。

操作建议：尿素技术上现在出现了不确定性，面临着选择，日线现在构筑的可能是上涨中继形态，也可能是头肩顶的右肩，需要时间来判定。

十六、纸浆2305

基本面概述：供需面中性偏弱，海外产能提升，智利年产能156万吨的桉木纸浆项目将在12月中旬开始运营；国内下游需求偏弱，企业维持中低位开工状态，延续刚需采购。

操作建议：纸浆还是那个品性，盘面价格贴水现货幅度比较大，要谨慎做空，特别是追空，很容易在低位被套，反而在短期极速下跌趁机低吸是很好的机会。

十七、棕油2305

基本面概述：供需方面呈现偏弱态势，总体上供大于求，东南亚棕榈油当前处于季节性减产初期，幅度并不大；需求端因天气转冷，油脂进入传统消费淡季，国内棕榈油保持累库趋势。

操作建议：油脂在本周连续两天大幅反抽后暂时停息下来，在区间的上沿位置附近，中长期呈现震荡偏弱的走势。

十八、豆粕2305

基本面概述：供需偏紧的格局明显改善，美豆12月份大量到港，并且后续到港量维持在高水位；国内油厂开机率回升，豆粕库存出现明显的累库。

操作建议：豆粕主力m2305合约价格贴水现货超过700块，具有比较强的支撑，行情易涨难跌，日线技术形态偏多，是一个多头走势，尽量去低吸，胜算会更高一些。

十九、郑棉2305

基本面概述：供需偏弱，疆内棉花货源运输较前期有所好转，新棉供应充裕，市场供应维持宽松局面；下游纱布开机率较由增转降，部分企业开始停机放假。

操作建议：郑棉今天振幅不足200点，日线继续在14000附近构筑整理平台，这种平台一般来说是向好的，不出意外的话，整理蓄势之后通常会延续之前的走势继续向上迈进。

二十、生猪2303

基本面概述：生猪现货方面，今日北方猪涨价，南方猪跌价；实际上均价盘住不动，主力离场。冬至以后感觉价格反弹走势并不算强烈，供应压力并不算大。

操作建议：LH03合约今日大跌，向下补完缺口，反弹预期基本结束。

责任编辑：陈平