中信保诚基金:市场短期宽幅震荡,中长期看好新经济方向
中信保诚基金宏观周评:市场短期宽幅震荡,中长期看好新经济方向
7月美国非农就业和中国出口数据均超预期,全球经济整体仍延续修复通道。从近期市场表现上看,偏周期板块表现开始好于高估值板块,反应市场交易有所向基本面修复逻辑倾斜。
近期中美摩擦扰动增多,美国大选临近且特朗普民掉落后,对华摩擦动作不断,对中国互联网企业进行禁止使用。8月15日,中美将进行第一阶段贸易协议进展会谈,由于疫情影响,中国上半年进口美国商品节奏较慢。
上周全球股市多数上涨,但受中美摩擦影响,A股和港股表现相对靠后。小盘股表现较好,价值龙头波动不大,成长龙头有所调整。地缘政治摩擦预期对军工催化较大、黄金受到美元走弱的支撑表现居前。央行Q2货币政策“稳货币、宽信用”,报告延续了前期ZZJ会议的政策定调,货币政策宽松不再加码,信用从总量宽松转向结构性宽松,重点向制造业、中小微传导。
短期考虑到美国大选季中美摩擦的不确定性,同时货币政策宽松不再加码,分母端对高估值板块也有所抑制,预期市场短期宽幅震荡概率较大。但经济盈利修复、宏观和资本市场改革、增量资金入市等主逻辑未变,中期仍然维持偏乐观看法。
配置上,短期估值分化严重叠加经济复苏,部分景气度边际改善的低估值偏周期板块存在估值修复机会,从而带动市场风格出现适度平衡回归的可能性,建议适度将部分高估值消费仓位转移到部分景气改善的顺周期板块,重点关注建材、化工、电气设备、家电、汽车等板块。
中长期来看,科技产业周期回升和转型升级政策推动下,新经济方向景气度有望维持,中长期继续看好。建议重点关注的方向包括疫情受益(医药、传媒、线上经济等)和科技领域(5G、半导体、大数据、消费电子、新能源车/新能源、军工、工业互联网等),建议在成长板块内部根据中报情况进行调仓换股,将高估值业绩低预期个股换成业绩超预期个股。
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责任编辑:石秀珍 SF183
1.1万亿元 一季度公募基金募资创历史同期新高
在权益类基金火热发行的助推下,今年一季度新发公募基金募资额达到1.1万亿元,创出历年来一季度的同期募资新高。不过,随着A股市场步入调整,今年前3个月的募集额逐月下行,新基金募资难度提升。Choice数据显示,按基金成立日计算,今年一季度新基金募集量已达到1.1万亿元,“吸金”能力为新基金发行史上单季度第二,仅次于去年三季度的1.3万亿元。00001.6万亿基金大动作 减仓2.4个百分点
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4月13日,兴证全球基金副总经理董承非的部分重仓股出现闪崩。有市场传闻称,因为董承非即将离职,所以重仓股遭遇“定点爆破”。4月14日,兴证全球基金对中证君称:“近期市场关于董承非先生离职的传言不实。目前,兴证全球基金投研团队稳定。”4月14日早间,兴证全球基金微信公众号还贴出了董承非4月13日晚在复旦大学授课的内容。{image=1}董承非在授课。来源:兴证全球基金公众号身陷离职传闻0000又一只分级基金产品正式清盘 数量合计仅剩95只
又一只分级基金产品正式清盘,数量合计仅剩95只来源:金融1号院果小桃随着工银中证新能源指教分级近期发布该分级基金工银新能源A份额、工银新能源B份额的终止上市公告,市场上分级基金产品数量降至95只。不难看出,进入10月份,分级基金整改工作持续加速。据“金融1号院”统计,仅10月19日当天,就有易方达、汇添富、招商等多家基金公司旗下的70只分级基金产品发布持有人大会公告。0000