大和：上调嘉里物流目标价至16港元 维持买入评级

大和目前将嘉里物流（00636）目标价由13.8港元上调至16港元，维持“买入”评级。

大和发表研究报告表示，嘉里物流上半年核心净利润8.45亿元，同比增长26%，高于大和预期的10%。大和指出，公司今年的业绩表现强劲，在2020至2022年盈利预测的强劲带动下，预计公司在未来将获得估值上的利好。

基于公司上半年业绩超出预期的因素，大和上调对该公司2020至2022年每股盈利预测11至12%，同时上调目标价。大和认为，经过公司过去几年的重组，包括收购APEX、欧洲业务开始盈利、产品组合改善以及未来来自泰国、中国台湾及越南的业绩贡献逐年上升，公司或将迎来市场对公司估值的重新评估。

大和认为，公司近期的股价催化剂是释放Kerry Express（Thailand）（KETH）的价值。在公共卫生事件后，中国向东盟的产业迁移进程恢复，预期将对公司长期发展趋势利好。

责任编辑：李双双