高盛：石药集团目标价升至13.5港元 维持买入评级

高盛发布研究报告，将石药集团（01093）目标价由12.5港元上调8%至13.5港元，维持“买入”评级。

报告中称，公司首季销售同比增9.9%至67亿元人民币（下同），略高于该行预期的65亿元，主要由于恩必普销量回升及抗肿瘤产品组合强劲。虽然药品价格下降，但毛利率仍扩张至77%，因成药的产品收入组合转向抗肿瘤产品、抗生素价格上升，以及销售、一般及行政的控制。

该行认为，恩必普价格下降的风险可控，销售执行顺利可带动公司今年的销量。同时，新产品的推出将成为下半年的催化剂。该行预计公司全年研发费用为34亿元，并上调其2021-23年净利润预测分别为7.6%/4.2%/5.9%。

责任编辑：李双双