花旗：中国平安给予买入评级 目标价降20%至95港元

花旗发布研究报告称，予中国平安（02318）“买入”评级，目标价由119港元下调至95港元，以反映将2021财年的新业务价值预期下调至同比跌7%，并因投资收益减少而将2021/2022/2023财年的每股盈利预测分别削减3%/4%/1%。

报告中称，预计公司上半年在保费和利润率收缩的拖累下，寿险业务新业务价值将同比下降12.5%，较该行所预计中国太保（02601）同比跌5%和中国太平（00966）同比跌7%的情况差，但就好过预计中国人寿（02628）、新华保险（01336）和人保寿险同比跌20%至25%。至于财产和意外伤害保险业务，该行预期其综合成本率将改善2.2个点至95.9%，因担保和意外保险业务的承保盈利能力提高。然而，由于车险改革，车险业务综合成本率预期将回升至97.5%。

该行表示，投资业务方面，认为在今年第二季，平保将面临所持华夏幸福（600340.SH）的股权有100亿至150亿元人民的减值风险及旗下陆金所（LU.US）可转债按市值入帐公平值损失，预计公司税后营运溢利同比增长将在上半年小幅放缓至中单位数水平。

责任编辑：李双双