长城基金：聚焦健康消费双主题 谭小兵全新力作即将来袭！

瞬息万变的投资市场中，并不存在“YYDS”。无论是去年的白酒，还是今年的新能源，任何资产、行业都可能出现阶段性的调整。而面对投资中的不确定性，基金经理的作用就是发挥专业投研优势，在不确定性中尽量为投资者挖掘出确定性机会，比如说在今年医药的震荡行情中仍实现不错回报的“产业阿尔法捕手”谭小兵。

一、长跑能力出众，五星评级闪耀

从她的代表作长城医疗保健来看，截至9月30日，近六个月、近一年、近三年、成立以来的收益率分别为14.79%、25.44%、204.22%和354.23%，在复杂的行情变化中体现出持续的赚钱能力，各阶段相比业绩基准也都实现了超额回报。

长城医疗保健各阶段业绩表现

放在同类产品中，长城医疗保健也表现不俗，其近2年、近3年、近5年、近7年收益率排名分别位居同类可比基金的前18%、11%、6%和17%，且获得了晨星三年期、银河证券三年期、招商证券五年期、海通证券五年期、济安金信三年期五星基金评价。（排名数据来源：海通证券，同类产品指海通证券分类下的强股混合型基金，近2年、近3年、近5年、近7年具体排名分别为111/622、48/474、21/388、56/347，截至2021/9/30。评级数据来源各评级机构，晨星、招证、银河截至2021.10.20；海通、济安金信评级截至2021.08.01）

二、深耕医药、能力出圈的“产业阿尔法捕手”

中长期业绩优异、排名领先，作为这只产品的“操盘手”，谭小兵是如何做到的？

A、深耕医药，多行业覆盖

谭小兵本科阶段读的是制药工程，硕士阶段学的是会计学专业，这让她既有医药专业知识，又有财务分析基础。在进入证券行业之前，她曾就职于联邦制药，这段实业工作经验使得其具备产业视角，熟悉医药企业的研、产、销流程，更能准确地捕捉调研信息，全面深入理解医药行业的发展。

此后，出于对投资和医药行业的热爱，谭小兵选择进入券商、公募基金担任医药行业研究员，2014年加入长城基金后也是从研究员做起，这期间积累了8年丰富的医药行业研究经验。在打下扎实的投研功底后，她于2016年开始走上基金经理岗位，目前已成长为一位证券从业13年、基金投资逾5年的“实力派”基金经理。

在深耕医药行业的同时，谭小兵还将自己的投研视野扩展到电子、计算机、新能源、消费、建筑建材、电力等诸多行业，并取得了不错的投资业绩。她所管理的长城医疗保健基金有约20%的仓位可以配置其他行业，谭小兵用这20%的股票仓位捕获了2016年底到2017年上半年的电子和消费行业、2017年下半年到2018年年底的白酒行业、2018年年底到2019年上半年的养殖产业链，以及2020年四季度的光伏产业链等投资机会，给组合带来了比较多的超额收益。

从实业到研究员再到基金经理，谭小兵以医药行业为核心，不断拓展投资视野，以此构建起自己的核心能力圈，这是其取得优异业绩的原因之一。

B、勤奋调研，勤勉尽责

投资没有捷径，持续的深度研究始终是创造长期价值的基础。谭小兵是一位名副其实的“调研达人”，自踏入行业以来，她执着于各类调研，对自己投资的公司及重仓股都会做细致调研，调研方式包括上下游产业链调研、公司实地调研、行业专家访谈等，每年调研两三百次，多年来已累计调研上千次。

她曾说过，“我喜欢投资，需要不断花时间去调研，用逻辑与数据不断迭代我的投资体系。我的投资目标是在控制组合波动的前提下不断获取超额收益，这需要在同一个行业中找出不同投资标的之间的差异，也需要高频调研。”正是因为这样的坚守初心和勤勉尽责，才能为投资者拨开市场的迷雾，找到真正的优质投资标的。

C、投资体系完善，做景气产业中的阿尔法

经过多年的打磨，谭小兵搭建起一套完善的投资体系，她主张从宏观、行业、公司三个层次出发，选择基本面与趋势处于共振的公司，注重公司长期发展空间，并坚持追求产业中的阿尔法，是一位“产业趋势的捕风人”。

具体来看，谭小兵的三个投资层次为——

1、宏观分析：分析3-5年中国经济发展趋势，找出最受益中国经济发展趋势的2-4个产业。

2、行业选择：通过深入分析产业链各环节的上下游关系，竞争格局，景气情况等，从中筛选出业绩弹性大，受益于产业发展趋势的子行业。

3、公司选择：严格按照赛道、护城河、管理层三个维度进行选股，挑选那些所处行业景气度高、公司成长空间大、商业模式清晰、管理层优秀，管理透明性高的公司。

三、聚焦景气，新基来袭

多年深耕医药+持续勤奋调研+有效投资框架，三重因素的共振让谭小兵为投资者创造出了佳绩，也收获了越来越多投资者的青睐。以谭小兵2016年2月开始管理的长城医疗保健为例，该基金持有户数从2015年底至今年上半年，增长超14倍。（数据来源：基金定期报告）

谭小兵十分珍视将这份信赖，也将这份信赖化作继续前进的动力。在多年专注医药投资的同时，近几年她也不断“扩圈”，向消费、科技等行业拓宽自己的能力边界，力求为投资者捕捉更丰富的投资机会。

11月3日，拟由谭小兵掌舵的“健康+消费”双主题基金——长城健康消费混合基金（基金代码：013293），即将重磅发售。

从投资范围来看，该基金主要聚焦健康、消费两大主题，寻找基本面优秀、具备长期投资价值的优质标的，深度挖掘细分领域的投资机会。

消费类别：涵盖衣食住行、消费服务等方面，能够满足居民基本消费需求的公司，主要涉及行业包括食品饮料、家用电器、农林牧渔、休闲服务等申万一级行业。

健康类别：涵盖药物研发、医疗服务、养老及体现ESG（环境、社会、公司治理）责任发展等方面，体现新时代健康生活需求的公司，主要涉及行业包括医药生物、公用事业等申万一级行业。

注：

1、长城医疗保健基金成立于2014年2月28日，谭小兵自2016年2月3日接管。该基金自成立以来的年度业绩及业绩比较基准如下：2016、2017、2018、2019、2020年的业绩/业绩基准涨幅分别为-3.09%/-10.54%、9.98%/12.40%、-14.65%/-22.86%、71.15%/27.54%、73.98%/45.72%。

2、长城创新驱动混合成立于2020年6月23日，谭小兵自2020年6月23日管理。该基金自成立以来的业绩及业绩比较基准为10.02%/18.38%。

3、长城健康生活混合成立于2020年8月14日，谭小兵自2020年8月14日管理。该基金自成立以来的业绩及业绩比较基准为8.10%/-2.73%。

4、长城医药科技六个月混合成立于2021年6月9日，谭小兵自2021年6月9日管理。该基金A/C份额自成立以来的业绩及业绩比较基准为0.29%/0.13%/-12.17%。

5、以上数据来源于基金定期报告。

风险提示：

基金投资需谨慎，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资。文中涉及的基金在长城基金评级中为中风险（R3）的产品，适合稳健型、积极型、激进型的投资者。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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责任编辑：蔡珺