目标价13

2020年上半年业绩略超我们的预期。收入同比降3.0%至168.84亿港元，较我们的预期高2.7%。整体毛利率同比增1.7个百分点至40.7%，符合预期。股东净利同比增11.3%，略超预期。分析师会议纪要：七八月份的需求维持强劲。混凝土销售出于回款的考虑而被有意控制。低煤炭成本将在2020年下半年维持。装配式建筑将在2021年产生更大的收入贡献。

招银国际发布研究报告称，重申三一国际（00631）“买入”评级，目标价13.2港元。公司宣布向新能源锂电设备制造板块扩张，该行认为此举将成为其重要增长动力。

小摩发布研究报告称，予周大福（01929）“减持”评级，目标价13.5港元，截至2021年12月31日止第三季度经营数据，中国内地同店销售同比增长约11%，该行原估计为高个位数，中国香港及澳门地区同店销售同比增长14%，该行原估计为10%。

国泰君安国际发布研究报告称，行业仍然充满挑战，而正面因素是政府对基础设施投资的支持与中国重汽（03808）强大的产品组合。该行预期公司的表现将跑赢市场，仍为行业的头部龙头。目前估值处于2018年以来的最低水平，认为存在交易机会，最差的时期已经过去，评级上调至“收集”，但目标价下调至13.54港元，相当于5.4倍22年市盈率和5倍23年市盈率、1倍22年市净率和0.9倍23年市净率。

小摩发布研究报告，维持周大福（01929）“减持”评级，此前由于强劲的收入趋势令境内投资者购买其股票，但当公司盈利呈疲软时，或令相关资金改变立场以沽售，予目标价13.5港元。

大摩发布研究报告称，首予和誉-B（02256）“增持”评级，领先的FGFR特许经营权将于未来几年产生回报，而其免疫肿瘤管线的广泛联合治疗潜力具长期价值，目标价13.63港元。

2021年三季度运营表现良好2021年第三季收入及新签订单分别同比上升41.1%及34.0%

2021年三季度运营表现良好2021年第三季收入及新签订单分别同比上升41.1%及34.0%

大和发布研究报告称，将金风科技（02208）评级由“跑输大市”升至“持有”，目标价13.5港元，上调2021-22年盈利预测1至3%，主要由于风力发电机组毛利率优于预期。

瑞信发布研究报告，维持广发证券（01776）2021-23年盈测及目标价13.2港元不变，评级由“中性”升至“跑赢大市”，源自估值日趋吸引。报告中称，公司今年首季收入及税后纯利同比升54%及23%，资管费收入同比大增91%，维持业务亮点以及是最大的收入动力；该行相信其强劲资管业务可受惠于整体资管行业增长。责任编辑：李双双

瑞信发布研究报告，将特步国际（01368）目标价从3.9港元大幅上调238%至13.2港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”，并上调公司2021/2022年每股收益8%及11%，称看好品牌势头强劲、产品组合一令均价增加。

招银国际发布研究报告，维持先声药业（02096）“买入”评级，目标价13.73港元。

花旗发布研究报告称，基于中软国际（00354）新兴业务发展加快，以及利润前景更好，上调其2021-23财年盈利预测7至8%，目标价由10.5港元调高24.8%至13.1港元，重申“买入”评级。

华西证券发布研究报告，首予维亚生物（01873）“买入”评级，目标价13.82港元。

华泰证券发布研究报告，维持紫金矿业（02899）“买入”评级，目标价13.8港元。

里昂发布研究报告，将玖龙纸业（02689）评级由“跑赢大市”降至“跑输大市”，盈利预测下调，目标价13.8港元。报告中称，玖纸上半年业绩符合预期，调整后利润增长62%，但由于禁止进口旧瓦楞纸箱（OCC），成本结构性上升将测试造纸商的提价能力，资本支出的飙升在长期增长之前增加压力。

交银国际发布报告，广州富力（02777-HK）在新一年有良好的开局，1月份合同销售总额达到114亿元人民币（下同），同比增长77%（权益销售额98亿元，增长59%）。2021年全年看，该行预计合同销售增长10%。

中金发布研究报告表示，大湾区基建建设如火如荼，需求旺盛但供应新增有限，建议投资者把握华南地区水泥龙头的相对收益机会，华润水泥控股（01313）目前兼具股价强安全边际与高股息回报，预计当前估值下，去年股息率高达约8%，维持“跑赢大市”评级，目标价13.25港元。

1月5日，招银国际发布研究报告称，先声药业（02096）是一家快速向创新转型的制药企业，专注于肿瘤疾病、中枢神经系统疾病和自身免疫疾病，具备差异化创新药管线。招银国际研究报告发布目标价13.84港元。多样的产品组合先声药业在三个领域拥有多样的产品组合，其中5款聚焦肿瘤治疗领域，3款聚焦中枢神经疾病，5款聚焦自身免疫疾病。核心的产品包括恩度（重组人血管内皮抑制素注射液）和艾得辛（艾拉莫德片）。

汇证发布报告指中芯国际（00981-HK）CEO辞任或增长远不确定性，维持目标价13.6港元，维持减持评级。责任编辑：李双双

光大证券发布研究报告称，维持时代邻里（09928）“买入”评级，目标价13.42港元。

12月9日，中金公司发布研究报告称，先声药业（02096）是国内领先的综合型药企，专注于肿瘤疾病、中枢神经系统疾病和自身免疫疾病，具备差异化创新药管线。中金研究报告首次覆盖先声药业，给予“跑赢行业”评级，目标价13.8港元，对应2021年25.6倍市盈率。

花旗发布研究报告称，维持广汽集团（02238）“买入”评级，目标价13.09港元。集团11月批发量21.8万辆，同比及按月分别增4%及11%，而首11个月累计销量同比跌2%至183.5万辆，占该行对其全年预测的83%。该行表示，基于其新能源车产品组合丰富，以及2021年行业前景更强，仍对集团仍持正面态度。

麦格理发表研究报告，将石药集团（01093）2020至2021年度盈利预测上调9至10%，目标价由原来的12.93元上调至13.91元，重申“跑赢大市”投资评级。

花旗发布报告，指玖龙纸业（02689-HK）执行董事及财务总监张元福售股但基本因素不变，维持目标价13.2港元。港交所权益资料显示，玖龙纸业被执行董事兼财务总监张元福于11月9-11日连续三日在场内分别以每股11.67港元、11.58港元、11.5275港元减持52万、102万、20万股，涉资约2018.55万港元。