多空交织

要点提示：1、进入天气市，关注产区。2、新疆产区遭遇恶劣天气。3、纱、布库存水平偏低。4、棉纱进口量创新高。5、宏观政策引导，棉市观望。市场展望与投资策略：正值北半球棉花生长季，主产区美国得州、中国新疆的天气均存在一定程度的问题，对棉价的支撑作用还是有的，但受宏观货币政策等的影响，市场避险情绪增加，棉市进入观望期。

研究结论

报告要点：

研究结论：美国大豆播种和收割季结束，美豆减产因素和出口端利多炒作短期结束，中国采购美豆力度减弱。豆类短中期供应取决于南美大豆收割和产量情况，市场关注焦点转向南美大豆。巴西大豆收割进程和出口速度受降雨影响同比落后，国内进口大豆到港近期有所减少，支撑短期国内豆类价格。南美大豆产区天气变数仍在，市场消息面多空交织，美豆高位震荡。

研究结论从供需面来看，供给端来看，2020铜矿供应在疫情会有所收缩，6月迎来传统消费淡季，复工复产或许有所影响，国外方面复工复产情况整体仍存在不确定性。从成本端，矿山可接受成本在3500美元/吨左右，矿山成本有进一步下滑空间不大，矿山对于现在铜价还有比较大的盈利空间，矿山产量短时间内不会大幅减少，甚至还有上升的区间，但是环保力度的加大和铜矿品质的下降也会提高矿山的成本。

奥地利JBC能源公司也认为，美国原油产量也大幅下降。毕马威全球能源和自然资源业务负责人里贾纳·马约尔表示，随后进入供应紧张和去库存阶段。近期，原标题：新闻分析：多空交织油价反弹势头几何新华社纽约5月29日电新闻分析：多空交织油价反弹势头几何新华社记者刘亚南

新华社记者刘亚南在原油供应量减少和全球经济逐步重启等利好因素推动下，而3月中上旬这一数字处于1310万桶的历史高位。根据此前达成的减产协议，未来油价走势仍面临新冠疫情发展态势和产油国生产政策变化等不确定性。

、2020中国经济放缓，基建政策会有所托底2020年，经济增长中枢或将继续下移、但下行斜率较2019年明显变浅；主要宏观指标，普遍缺少弹性与趋势。预计投资增速小幅下行，具体分项中，地产投资下行、制造业投资磨底；受制于债务压力和财政收支平衡等约束，基建对冲的空间可能相对有限。通胀对消费增速、基数对出口读数等，或有一定支持。